市场短期看多情绪较强；纯碱期权本周持仓量PCR数值为1.3224小时期货直播室

　　市场短期看多情绪较强；纯碱期权本周持仓量PCR数值为1.3224小时期货直播室本讲述针对商品期权实行归纳阐述。因为商品期权种类众众，局限种类市集界限较小，因而只对标的期货合约日均成交量突出20,000手的种类实行阐述。期权合约仅针对合约日成交量大于等于1000手的种类实行阐述。

　　平值期权价钱指数是一个基于认购和认沽平值期权收盘价钱加权持仓量构筑的指数。此目标的首要用处是为了响应市集中平值期权的价钱变更处境，同时通过加权均匀切磋了市集中的持仓散布。

　　近一周(2024.7.8-2024.7.12)商品期货和期权市集满堂受到邦表里经济战略的刺激和供需成分的影响显露分别涨跌走势。期货价钱平值期权价钱指数方面：本周玄色类、能化类期货、有色类期货和农产物&软商品类期货满堂呈下跌趋向。

　　标的价钱&平值期权价钱指数：能化类期货价钱摇动纷歧，乙二醇涨幅为：1.58%,甲醇涨幅为：1.30%。聚丙烯跌幅为：0.70%,短纤跌幅为：0.73%。平值期权价钱指数方面，乙二醇较上周有较大涨幅，涨幅为：76.12%,甲醇较上周有较大涨幅，涨幅为：37.25%苯乙烯较上周有较大跌幅，跌幅为：30.77%,短纤较上周有较大跌幅，跌幅为：35.56%；

　　市集激情方面：本周日均持仓量PCR目标中，能化类商品期权目标涨跌纷歧，市集众空激情分裂彰彰。PVC期权本周持仓量PCR数值为0.32，市集短期看空激情较强；原油期权本周持仓量PCR数值为1.44，市集短期看众激情较强；

　　隐含摇动率回来：本周能化类商品期权各个种类主力合约隐含摇动率，大众处于较低史籍区间。

　　标的价钱&平值期权价钱指数：有色类期货价钱摇动纷歧，沪金涨幅为：1.13%。沪银跌幅为：0.07%,沪铝跌幅为：1.43%。平值期权价钱指数方面，沪金涨幅为：1.73%碳酸锂较上周有较大跌幅，跌幅为：29.38%,沪银较上周有较大跌幅，跌幅为：30.33%；

　　市集激情方面：本周日均持仓量PCR目标中，有色类商品期权目标涨跌纷歧，市集众空激情分裂彰彰。工业硅期权本周持仓量PCR数值为0.61，市集短期看空激情较强；沪锌期权本周持仓量PCR数值为0.91，期货价钱也许映现短期振撼步地；

　　隐含摇动率回来：本周有色类商品期权各个种类主力合约隐含摇动率，大众处于较低史籍区间。

　　标的价钱&平值期权价钱指数：玄色类期货价钱摇动纷歧，螺纹钢跌幅为：0.84%,铁矿石跌幅为：2.19%。平值期权价钱指数方面，螺纹钢较上周有较大跌幅，跌幅为：18.82%,铁矿石较上周有较大跌幅，跌幅为：37.71%；

　　市集激情方面：本周日均持仓量PCR目标中，玄色类商品期权目标涨跌纷歧，市集众空激情分裂彰彰。硅铁期权本周持仓量PCR数值为0.68，市集短期看空激情较强；锰硅期权本周持仓量PCR数值为2.52，市集短期看众激情激烈；

　　隐含摇动率回来：本周玄色类商品期权各个种类主力合约隐含摇动率，大众处于较高史籍区间。

　　标的价钱&平值期权价钱指数：农产物&软商品期货价钱摇动纷歧，苹果涨幅为：2.38%,橡胶涨幅为：0.07%。丁二烯橡胶跌幅为：0.24%,花生跌幅为：0.82%。平值期权价钱指数方面，苹果较上周有较大涨幅，涨幅为：21.31%橡胶较上周有较大跌幅，跌幅为：10.13%,丁二烯橡胶较上周有较大跌幅，跌幅为：17.69%；

　　市集激情方面：本周日均持仓量PCR目标中，农产物&软商品商品期权目标涨跌纷歧，市集众空激情分裂彰彰。豆2期权本周持仓量PCR数值为0.41，市集短期看空激情较强；花生期权本周持仓量PCR数值为1.09，期货价钱也许映现短期振撼步地；

　　隐含摇动率回来：本周农产物&软商品类商品期权各个种类主力合约隐含摇动率，大众处于较低史籍区间。

　　Put-Call Ratio(PCR)是一个量度看跌期权和看涨期权成交量或持仓量比率的目标，用以揭示市集的众空偏向。通过史籍阐述，能够觉察持仓PCR与标的资产走势之间有时生存短期正向干系联系。

　　商品期权市集总成交量：本周主力商品期权合约成交量约为10,537,767手，比拟上周9,129,906手，上涨15.42%。

　　商品期权市集总持仓量：本周主力商品期权合约持仓量约为15,339,226手，比拟上周15,165,155手，上涨1.15%。

　　本周，商品期权市集激情浮现庞大众变，导致数据来看摇动较大。从持仓量PCR的蜕化来看，能够觉察以下几个合头点：

　　能化类商品：本周日均持仓量PCR目标中，能化类商品期权目标涨跌纷歧，市集众空激情分裂彰彰。PVC期权本周持仓量PCR数值为0.32，聚丙烯期权本周持仓量PCR数值为0.48，尿素期权本周持仓量PCR数值为0.57，甲醇期权本周持仓量PCR数值为0.59，乙二醇期权本周持仓量PCR数值为0.60，对二甲苯期权本周持仓量PCR数值为0.60，PTA期权本周持仓量PCR数值为0.70，市集短期看空激情较强；聚乙烯期权本周持仓量PCR数值为0.72，短纤期权本周持仓量PCR数值为0.73，苯乙烯期权本周持仓量PCR数值为1.04，烧碱期权本周持仓量PCR数值为1.12，期货价钱也许映现短期振撼步地；LPG期权本周持仓量PCR数值为1.21，市集短期看众激情较强；纯碱期权本周持仓量PCR数值为1.32，市集短期看众激情较强；原油期权本周持仓量PCR数值为1.44，市集短期看众激情较强。

　　有色类商品：本周日均持仓量PCR目标中，有色类商品期权目标涨跌纷歧，市集众空激情分裂彰彰。工业硅期权本周持仓量PCR数值为0.61，沪银期权本周持仓量PCR数值为0.65，市集短期看空激情较强；碳酸锂期权本周持仓量PCR数值为0.73，沪铜期权本周持仓量PCR数值为0.74，沪铝期权本周持仓量PCR数值为0.78，沪金期权本周持仓量PCR数值为0.87，沪锌期权本周持仓量PCR数值为0.91，期货价钱也许映现短期振撼步地。将来短期有色类商品期货价钱也许映现短期振撼向下步地。

　　玄色类商品期权：本周日均持仓量PCR目标中，玄色类商品期权目标涨跌纷歧，市集众空激情分裂彰彰。硅铁期权本周持仓量PCR数值为0.68，市集短期看空激情较强；螺纹钢期权本周持仓量PCR数值为0.87，期货价钱也许映现短期振撼步地；铁矿石期权本周持仓量PCR数值为1.27，市集短期看众激情较强；锰硅期权本周持仓量PCR数值为2.52，市集短期看众激情激烈。

　　农产物&软商品期权：本周日均持仓量PCR目标中，农产物&软商品商品期权目标涨跌纷歧，市集众空激情分裂彰彰。豆2期权本周持仓量PCR数值为0.41，菜粕期权本周持仓量PCR数值为0.44，棕榈油期权本周持仓量PCR数值为0.45，豆粕期权本周持仓量PCR数值为0.54，橡胶期权本周持仓量PCR数值为0.55，玉米期权本周持仓量PCR数值为0.60，豆1期权本周持仓量PCR数值为0.64，白糖期权本周持仓量PCR数值为0.68，市集短期看空激情较强；豆油期权本周持仓量PCR数值为0.72，菜油期权本周持仓量PCR数值为0.74，丁二烯橡胶期权本周持仓量PCR数值为0.87，棉花期权本周持仓量PCR数值为1.07，苹果期权本周持仓量PCR数值为1.08，花生期权本周持仓量PCR数值为1.09，期货价钱也许映现短期振撼步地。

　　*危害提示：正在PCR的利用中，投资者需预防：一是从成熟市集经历来看，PCR值与标的资产价钱永久浮现的合联性较弱，期权PCR动作短期的预测目标，结果对照好；二是PCR目标容易受市集滚动性的影响，影响成分例如标的种类、上市时光等。

　　摇动率正在期权订价和交往中起着合头影响，特别是隐含摇动率(IV)和史籍摇动率(HV)。隐含摇动率是对将来摇动的市集预期，而史籍摇动率则是过去摇动的衡量。当IV远高于HV时，也许意味着期权被太过订价。反之，倘使IV远低于HV，也许意味着期权相对低廉。凭据IV-HV差值回归模子，能够遴选正在适合的IV或HV值实行套利交往。同时两者差值的增众半响应了对将来市集的不确定性增大。

　　摇动率弧线,具有一样到期日和标的资产而实行价钱分别的期权。本文为容易旁观，将摇动率弧线简化为由虚值认沽期权(平值合约左半边图像)和虚值认购期权构成(平值合约右半边图像)，行权价钱偏离标的资产现货价钱越远，隐含摇动率越大。从隐含摇动率的相对凹凸能够看出投资者对摇动率的将来预期，从而遴选适合的摇动率实行入场与退场。

　　隐含摇动率锥型图，用于涌现某一资产或衍生品的隐含摇动率跟着分别到期日的蜕化处境。能够描摹出某些时节性或周期性的摇动形式，如某些特按时光段内的摇动率突增或突减征象。其它，通过对照分别时光段的弧线，投资者还能够观望到市集激情和预期摇动率的永久蜕化趋向。

　　摇动率目标方面：本周众半种类隐含摇动率水准都正在振撼回落处于史籍较低水准。大众半种类的本周的隐含摇动率水准都处于史籍50分位以下，从隐含摇动率均值回归角度阐述，能够核心合心处于史籍较低分位的种类及处于史籍较高分位的种类。

　　能化类商品期权：本周能化类商品期权各个种类主力合约隐含摇动率，大众处于较低史籍区间。原油期权，聚丙烯期权，对二甲苯期权隐含摇动率史籍分位数为史籍新低，聚乙烯期权隐含摇动率史籍分位数为1%，PTA期权隐含摇动率史籍分位数为3%，苯乙烯期权隐含摇动率史籍分位数为5%，烧碱期权隐含摇动率史籍分位数为6%，LPG期权隐含摇动率史籍分位数为7%，尿素期权隐含摇动率史籍分位数为22%，处于较低史籍区间，纯碱期权隐含摇动率史籍分位数为78%，短纤期权隐含摇动率史籍分位数为84%，处于较高史籍区间。凭据摇动率均值回归角度判别，能够合心隐含摇动率后续向史籍均值的回归。

　　有色类商品期权：本周有色类商品期权各个种类主力合约隐含摇动率，大众处于较低史籍区间。碳酸锂期权隐含摇动率史籍分位数为史籍新低，沪铝期权隐含摇动率史籍分位数为18%，沪锌期权隐含摇动率史籍分位数为20%，沪铜期权隐含摇动率史籍分位数为25%，处于较低史籍区间，沪银期权隐含摇动率史籍分位数为88%，处于较高史籍区间。凭据摇动率均值回归角度判别，能够合心隐含摇动率后续向史籍均值的回归。

　　玄色类商品期权：本周玄色类商品期权各个种类主力合约隐含摇动率，大众处于较低史籍区间。螺纹钢期权隐含摇动率史籍分位数为14%，铁矿石期权隐含摇动率史籍分位数为18%，处于较低史籍区间，锰硅期权隐含摇动率史籍分位数为74%，硅铁期权隐含摇动率史籍分位数为81%，处于较高史籍区间。凭据摇动率均值回归角度判别，能够合心隐含摇动率后续向史籍均值的回归。

　　农产物&软商品类商品期权：本周农产物&软商品类商品期权各个种类主力合约隐含摇动率，大众处于较低史籍区间。橡胶期权隐含摇动率史籍分位数为4%，白糖期权隐含摇动率史籍分位数为7%，花生期权隐含摇动率史籍分位数为7%，棕榈油期权隐含摇动率史籍分位数为8%，豆1期权隐含摇动率史籍分位数为11%，棉花期权隐含摇动率史籍分位数为11%，豆油期权隐含摇动率史籍分位数为12%，玉米期权隐含摇动率史籍分位数为17%，菜油期权隐含摇动率史籍分位数为24%，处于较低史籍区间，菜粕期权隐含摇动率史籍分位数为91%，处于较高史籍区间。凭据摇动率均值回归角度判别，能够合心隐含摇动率后续向史籍均值的回归。

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