SI2312合约报收于14210元／吨2023年11月3日

　　SI2312合约报收于14210元／吨2023年11月3日SI2312合约报收于14210元／吨，环比跌幅约为2.27%，而近月SI2311月合约环比跌幅赶过5%，SI2311合约与SI2312合约价差夸大至925元／吨。现货价值小幅走弱，据SMM的数据，10月30日，工业硅华东421#报价均值正在15850元／吨。折合盘面价值后，华东421#较SI2311合约升水565元／吨。剖释人士以为，跟着枯水期的邻近，西南地域本钱上移、产量回落将对价值出现支柱。

　　回想来看，10月盘面走势几度受到“小作文”影响。中泰期货剖释师王竣冬剖释以为，邦庆节后盘面价值因大厂挺价短暂上行，而中下旬受北方大厂连续复产、仓单流出刺激西南厂家惜售信息以及众晶硅价值下跌身分影响逐步下行。但是，大厂复产、西南厂家捂价不售等随后被证伪。

　　回归基础面，广发期货剖释师纪元菲以为，10月工业硅价值具体回落，苛重是节前备货告终，节后供应弥漫，同时成交平淡，工业硅仓单刊出力度加大，进一步增加了现货供应。同时，正在光伏财产链库存较高的后台下，众晶硅价值回落，其自下逛向上逛传导，市集集体以为众晶硅价值下跌会拖累工业硅。其余，仓单纠集刊出邻近，仓单持有者出货愿望巩固，予以近月合约较强压力。但是，纪元菲外现，10月今后，期现价差及SI2311与SI2312合约价差走扩，市集顾忌的仓单题目希望通过货源慢慢流入现货市集消化治理。

　　“9月底至今，正在现货市集无显明冲突的现象下，硅料补库周期阶段性告一段落，且高位库存压力慢慢兑现，盘面有所回落。”邦泰君安剖释师张航以为，10月今后，盘面以向下摸底为主，磨练本钱端的支柱有用性。

　　从供应端来看，10月新疆开工率赓续爬升，云南、四川开工率支撑高位。数据显示，截至10月27日，新疆样本硅企（产能占比79%）周度开工率为69%，云南样本硅企（产能占比30%）周度开工率为95%，四川样本硅企（产能占比32%）周度开工率为71%。“目前西南地域开工率高企，新疆大厂也正在连续复产，世界鸿沟内周度开工率、产量均处于史书同期高位。”张航估计，正在11月枯水期到临后，西南地域开工率小幅下滑。

　　从需求端来看，终端房地产和汽车消费疲软，导致有机硅、铝合金需求退缩，但光伏财产链欣欣向荣，新增装机赓续走高，接济众晶硅需求延长，众晶硅成为工业硅的第一大需求。据SMM的数据，9月邦内众晶硅总产量为13.5万吨，环比延长3.77%；1—9月累计产量为105.5万吨，累计同比延长94.9%。10月产量估计接连抬升。局部装配题目治理，同时众家新投产线月中旬苛重硅料厂纠集下订单招标，下旬采购相对浸寂，下一轮补库估计正在11月启动。”张航以为。

　　信息面上，据阿拉丁资讯统计，10月30日发端，云南已发端履行错峰用电，铝厂连续限产，本次电解铝限产约115万吨，11月5日履行到位。“目前来看，其对工业硅市集的影响较小，后续发起赓续闭怀西南地域的境况。”张航外现，正在澜沧江糯扎渡水电站蓄水偏低以及四时度火电保供压力下，企业用电成为市集闭怀点。

　　对付后市，王竣冬以为，暂时硅厂开炉数已达年内新高，月度产量再更始高毫无疑难，而需求端除众晶硅新增产能带来些许延长外，暂无亮点，工业硅市集仍面对过剩压力。“正在供应赓续放量的后台下，工业硅近月合约利空已基础开释，远月合约本钱支柱也面对磨练。”王竣冬以为，工业硅期货短期行情难乐观，而中历久，跟着枯水季的到来，西南地域开炉数低落，硅价或有所反弹。

　　“11月，西南地域工业硅价值希望因枯水期本钱重心上移而上涨2000元／吨。其余，近期碳质还原剂价值上行也对工业硅本钱出现正向功用。”纪元菲以为，11—12月西南地域处于枯水期，估计工业硅产量小幅低落，市集将呈略过剩状况，对应盘面振荡偏弱运转。但是，正在基差走扩的后台下，仓单刊出压力希望提前开释。11月，若正在仓单压力消化之后需求端发挥较好、众晶硅企业爬坡就手，工业硅价值就有上举措力。