东方财富证券：给予广联达买入评级

　　东方财富证券：给予广联达买入评级2022-04-05东方家当证券股份有限公司周旭辉对广联达实行推敲并发外了推敲陈诉《2021年报点评：乘数字化春风，三大交易阔步拉长》，本陈诉对广联达给出买入评级，目今股价为52.88元。

　　公司发外 2021 年报， 2021 年完毕生意总收入 56.19 亿元， 完毕生意收入 55.62 亿元， 同比拉长 40.92%，略超预期。整年完毕归母净利润6.61 亿元，同比拉长 100.06%， 吻合预期。 完毕扣非净利润 6.51 亿元，同比拉长 115.93%；筹划性净现金流为 16.01 亿元，同比低落14.65%。 陈诉期末， 云合同欠债余额为 20.47 亿元， 将云合同欠债影响要素还原后，生意总收入为 61.56 亿元，同口径同比+33.21%，还原后归母净利润为 11.44 亿元，同口径同比+29.19%。 整年产生贩卖用度 15.87 亿元（+26.39%），拘束用度 10.99 亿元（+25%），研发用度 13.33 亿元（+23.16%）。 21Q4 单季度完毕营收 20.06 亿元， 单季度归母净利润和扣非净利润划分为 1.86 亿元和 1.97 亿元。

　　数字制价交易健步拉长。 2021 年公司数字制价交易完毕高速拉长，该项交易完毕营收入 38.13 亿元（+36.64%），将云合同欠债差额还原后该交易完毕营收 43.53 亿元，同口径同比+27.90%。 2021 年公司签订数字制价交易云合同 31 亿元（+38.77%），期末云合同欠债较岁首扩大 5.37 亿元。共确认云收入 25.61 亿元，占制价交易收入比重达67.15%，云转型发扬成功。 截至年底， 2017 年-2020 年转型区域的转化率与续费率均到达较高秤谌， 21 年进入一共云转型的末了四个区域初次正在转型当年完毕了还原后收入正拉长， 2021 年新转型区域的转化率领先 60%，第一年转化率提升。 数字制价交易毛利率为 92.31%，下滑 1.86pct， 重要为电子政务交易拉长，相应采购本钱扩大所致。

　　数字施工交易合同放量。 2021 年公司数字施工交易完毕营收 12.06亿元，同比拉长 27.82%， 行动公司目前主抓的生长交易， 数字施工交易新签订合同额高速拉长， 节律上公司上半年优先拓展合同，下半年中心落实交付以保收入和回款。 截至岁暮，项目级产物累计效劳项目数打破 5.5 万个，累计效劳客户领先 5000 家； 2021 年新增项目数 1.6万个，新增客户 1600 家。 施工交易毛利率为 65.77%，下滑 6.30pct，重要受采购本钱扩大影响。

　　数字安排交易火速拓展。 数字安排交易 2021 年完毕营收 1.31 亿元，同比增速较速，到达 250.12%，陈诉期内公司通过加大营销、增强渠道创设等法子饱励数字安排交易火速拓展，同时推出了 BIMSpace2022全新版本和数维开发安排等产物，截至 2021 岁暮，数维开发安排产物公测版装机量领先 1700 个。

　　公司是邦内领先的数字开发平台效劳商， 数字制价与数字施工交易皆处于良性成长轨道上， 数字安排交易迸发拉长力，跟着数字化转型连续促进，公司将继续稳固其行业名望。上调对公司 2022-2023 年的节余预测，同时引入对公司 2024 年的节余预测。 估计 2022-2024 年， 公司生意收入划分为 68.96/81.57/95.21 亿元，归母净利润划分为 9.39/12.24/15. 04 亿元，EPS 划分为 0.79/1.03/1.26 元， 对应 PE 划分为 63/48/39 倍， 支持“买入”评级

　　证券之星数据核心按照近三年发外的研报数据揣度，邦泰君安李博伦推敲员团队对该股推敲较为深切，近三年预测切确度均值为71.15%，其预测2022年度归属净利润为节余12.81亿，按照现价换算的预测PE为48.96。

　　该股迩来90天内共有28家机构给出评级，买入评级25家，增持评级3家；过去90天内机构宗旨均价为84.6。证券之星估值分解用具显示，广联达（002410）好公司评级为3.5星，好价值评级为2星，估值归纳评级为3星。(评级领域：1 ~ 5星，最高5星)

　　证券之星估值分解提示广联达节余才略通常，他日营收获长性通常。归纳基础面各维度看，股价合理。从短期工夫面看，今天新闻面生动，主力资金有大幅介入迹象，短期显露上升趋向。公司质地通常，墟市闭留意愿无显然转变。更众

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