芝商所调整规则！原油期货后天然气也会跌至负值吗？

　　芝商所调整规则！原油期货后天然气也会跌至负值吗？中新网客户端北京5月15日电(张旭)隔断WTI原油期货史上初度跌至负值亏空一个月，芝商所(CME)调治规矩，答允局部种类自然气合约以负价来往。莫非自然气也将步原油后尘，跌入负值吗？

　　美邦时辰5月7日，芝商所(CME)宣布布告称，从5月17日日曜日起首，局部自然气期货和期权合约将正在CME Globex中被象征为可能担当负代价。别的，局部简练能源产物的期货合约也将被答允举办负代价来往，生效日同样是5月17日。

　　金石期货投资研究部主管黄李强以为，继邦际原油代价浮现负值之后，芝商所的自然气期货答允代价浮现负值，这证明芝商所以为正在目前的供需相干中，自然气代价浮现负值是合理的。因为环球油气资源供大于求的近况难以变更，以是自然气浮现负值的概率如故存正在。

　　关于期货来往者来说，这一幕似曾了解。4月15日，CME完工了负油价的测试，4月20日，WTI原油期货5月合约史上初度跌至负值，报收-37.63美元/桶，并激发了中行原油宝穿仓。

　　本年以还，正在需求疲软和新冠肺炎疫情双重影响下，环球自然气进一步过剩。美邦能源新闻署(EIA)呈文显示，截至5月1日当周，EIA自然气库存扩张1090亿立方英尺，较前值700亿立方英尺大幅伸长了55.7%。

　　英为财情数据显示，除2016年2月和3月外，美邦自然气代价自2010年以还不停支持正在2美元合口上方。但本年2月中旬气价跌至1995年以还新低，仅略高于1.50美元。

　　5月5日，气价更是继续73个来往日处于2美元下方，突破了2016年继续48个来往日亏空2美元的记录，创下过去10年最长记录。

　　上海证券分解，自然气期货代价之是以可认为负，由来与原油相仿，它们的存储均需求泯灭必然本钱，当其利用价格低于存储本钱时，存正在必然的负代价根源。

　　目前自然气的存储格式重要有气态存储和液态存储两种格式，个中前者征求地面储罐储蓄、管道储蓄和地下储气罐储蓄等，装备修筑、自然气注入均需求必然本钱；而液化自然气必需冷却到零下160摄氏度(零下260华氏度)，存储本钱相对嘹后。

　　运输上，原油可能储蓄于油罐中，用卡车或火车向外运输，而自然气只可通过管道运输。假设管道运力亏空，则自然气只可选取直接烧掉，或者找到额外的配备存储，或从头打回地下。

　　隆众资讯副总司理兼首席策略官闫修涛告诉中新网记者，“当一个商品储蓄难，储蓄运输利用本钱越高，代价振动往往也越大。自然气紧要依赖根源举措，储气调峰受隔断和时辰的束缚，也受绝顶天色改观的高强度影响。”

　　史籍上，使气价正在个体自然气区域种类上已经浮现。2019年4月-5月，美邦西德克萨斯州 Waha要道气价曾率先降至负值，4月18日Waha自然气代价再次转负。固然Waha要道并非美邦最大合约，气价终年低于Henry Hub，但疫情时代Waha气价转负如故对环球主力合约敲响了警钟。

　　4月20日，美邦WTI原油期货5月合约史上初度跌至负值，导致中邦银行原油宝穿仓，投资人不单亏完本金还“倒欠”银行。固然中行正在给出的息争计划中显示将负担负值局部，并返还投资人一局部本金，但投资人紧要耗损仍是不争的到底。

　　目前邦内银行具有的账户自然气产物打算，与“原油宝”根本一致，都是挂钩邦际市集期货合约代价。假设自然气期货也跌至负值，同样可导致投资人穿仓。

　　为节制危急，已有众家银行暂停了合联账户产物开仓来往。工商银行布告称，自北京时辰4月28日上午9:00起，该行暂停账户原油、账户自然气、账户铜和账户大豆全盘产物的开仓来往，持仓客户的平仓来往和仍然预设的转期，以及继续产物份额调治均不受影响。

　　民生银行布告称，已于北京时辰2020年4月27日上午9:00起暂停账户能源原油全盘产物的开仓来往，北京时辰2020年4月28日上午9:00起暂停账户能源自然气的开仓来往，整个账户能源的平仓来往按平常生意时辰来往。

　　民生银行显示，斟酌到近期邦际市集振动热烈，遵照该行合联来往规矩和合同，正在市集代价趋近零或合理预期将浮现负价时，该行将目前合停全盘或局部账户能源生意，而且不举办对现有持仓的份额调治。

　　装备银行也显示，为尽量爱护客户权利，正在邦际商品市集代价趋近零或合理预期将浮现负数代价时，将暂停全盘或局部账户商品生意来往，调治合约到期处罚时辰和处罚规矩。关于被暂停的合约，客户仍然预设的自愿转期来往不再履行。

　　东证期货能化首席分解师金晓显示，CME答允来往负值是正在为绝顶情状做预备，并不虞味着必然会浮现。自然气规模，人人是专业投资者正在来往，散户介入的比例较小，与众不同的持仓应当难以浮现，空头偷袭众头的机遇不众。

　　海通期货能源化工研发担任人杨安也以为，比拟原油和自然气衍生品市集的介入者布局，自然气期货浮现负值的或许性较低。“WTI原油期货代价浮现负值是个不常气象，目前市集仍然了了该负值重要是针对抄底的投契资金举办围剿。而自然气市集的介入者大局部都有现货工业配景，不像原油市集有太众投契者，以是，所谓的空逼众也就没有客户根源。”

　　但自然气热烈振动如故存正在较大危急，闫修涛提示，投资人仍旧需求留神危急，趁早经营。