原油期货交易规则

　　原油期货交易规则原油期货交往正派 正在石油期货合约之中，原油期货是交往量最大的种类。目前全邦上交往量最大，影响最 通俗的原油期货合约共有 3 种：纽约贸易交往所(NYMEX)的轻质低硫原油即 WTI(西德克萨斯 中质原油)期货合约，伦敦邦际石油交往所(IPE)的 BRENT(北海布伦特原油)期货合约，以及 新加坡邦际金融交往所(SIMEX)的 DUBAI(迪拜原油)期货合约。 其他制品油期货种类再有馏分油、无铅汽油、瓦斯油、取暖油、燃料油、轻柴油等。 邦际原油实货交往合键选取基准价/-贴水的计价式样，WTI、BRENT、DUBAI 等期货交 易价钱通常被用作基准价。举 CME 的 WTI 期货合约为例，其规格为每手 1000 桶，报价单元 为美元/桶，价钱震动最小单元为 1 美分。西半球生产的原油合键挂靠 WTI 计价，囊括美邦 的 ANS(阿拉斯加北坡原油)、 墨西哥的 MAYA(玛雅原油)、 厄瓜众尔的 ORIENTE(奥瑞特原油)、 委内瑞拉的 SANTA BARBARA(圣芭芭拉原油)和阿根廷的 ESCALANTE(埃斯克兰特原油)。挂靠 BRENT 的合键是西欧、地中海和西非区域生产的原油，例如俄罗斯的 URALS(乌拉尔原油)、 利比亚的 SARIR(萨里尔原油)和尼日利亚的 BONNY LT(博尼轻质原油)。 挂靠 DUBAI 的合键是 中东区域生产的原油。而远东区域生产的原油交往合键挂靠 MINAS、CINTA、DURI 等区域性 的基准油种。 布伦特原油期货的交往正派全部如下： 一、人工喊价交往时分： 10：02-19：30;电子交往时分： 2：00-22：00(周一到周四)， 2：00-20：30(周五)。 二、合约单元：1000 桶(42000 加仑)。 三、合约月份：12 个一口气月份，一季度后扩展至最长 24 个月，半年后至最长 36 个月。 四、报价式样：美元及美分每桶。 五、最小价钱震动：0.01 美元每桶。 六、合约最小改换档：每张合约 10 美元。 七、逐日价钱控制：无价钱限幅。 八、持仓限额：无控制 九、末了交往日：借使交割月第一天的前第 15 天为伦敦的银行日，交往应于当天收盘 时阻滞。借使当日是伦敦的非银行日(囊括礼拜六)，交往将于当天前一个就业日阻滞，该日 期由交往所通告。 十、交割日期：IPE 布伦特原油期货合约是可交割合同(通过时货转现货)，也能够选取 按末了交往日之后一天的布伦特指数价钱举行现金结算。 借使须要现金交割， 那么必需正在交 易阻滞后的一个小时之内通深交易所(与清理所序次沟通)， 正在交往阻滞后的两个就业日内通

　　过 LCH 举行清理。 布伦特指数由 IPE 刻意编制， 并于每天的午时 12 点(外地时分)对外通告， 该指数是前一交往日合连交割月份的 21 天 BFO 合同的悉数获得确认交往的加权均匀价。 BFO 中的 B 指布伦特原油(BRENT)，F 指福地斯原油(FORTIES)和 O 指奥斯博格原油(OSEBERG)， 三种原油的日产量离别大约为 40 万桶/日、 40 万桶/日和 90 万桶/日。 指数的全部策画公式 是以下三项的算术均匀： 1、今朝月份的 BFO 市集的加权均匀价; 2、次月的 BFO 市集的加 权均匀价，加减今朝月份和次月的套利交往价差的算术均匀; 3、合连媒体通告价钱的算术均匀。 十一、期货转现货(EFP)与期货转掉期(EFS)：交割月的 EFP 及 EFS 交往，能够正在交割月 的交往时分内申报给交往所， 并正在交往阻滞后(停牌)的一个小时内由 LCH 挂号。 如此将使同 时具有场外柜台交往头寸的市集插手者，具有更众的规避危害的机遇。 美邦低硫轻质原油合约.纽约商品交往所(NYMEX): 交往单元: 期货:1000 桶(42000 加仑) 期权:1 张 NYMEX(纽约贸易交往所)的原油合约 交往时分: 期货和期权:上午 9:45-下昼 3:10.为场内公然竞价时分. 场应酬易通过 NYMEX ACCESSSM 的电子交往体例举行.周一到周四下昼 4 点初阶交往.次 日上午 8 点结果.周日电子交往下昼 7 点初阶.上述时分为纽约时分,美邦与北京时分有 12 个小时常差.即北京时分为 10:00.纽约为 22:00. 交往月份: 期货:30 个一口气月加上远期期货距交割月 36.48.60.72 和 84 个月的合约.这些日期只包 括场内公然竞价的时分. 期权:12 个一口气月.加上 18.24.36 个月以半年 6 或 12 月为结算周期的远期期权. 我邦目前已启动了《期货法》的立法序次。正在《期货法》出台之前，期货司法类型体例 的主体是由邦务院拟订的行政规则和期货市集的主管圈套──中邦证监会拟订的部分规章。 1999 年邦务院宣告了《期货交往束缚暂行条例》， 目前正正在修订，这是目前体例类型 期货市集的行政规则。中邦证监会动作期货市集的羁系圈套，为贯彻履行《期货交往束缚暂

　　行条例》，拟订了与之相配套的《期货交往所束缚主意》、 《期货经纪公司束缚主意》、 《期 货业从业职员资历束缚主意》、《期货经纪公司高级束缚职员任职资历束缚主意》等规章。 会同原邦度经贸委和外经贸部、邦度工商总局、邦度外汇束缚局拟订了《邦有企业境外 套期保值营业束缚主意》 ， 从而根基上造成了笼盖期货市集各个主体、 各个合键的规章体例， 使期货市集规则体例根基健康。 别的，最高邦民法院拟订的法律讲明对期货市集有间接的类型功用。2003 年 6 月宣告 的《合于审理期货胶葛案件若干题目的章程》(法释[2003]10 号，简称期货法律讲明)，作 为目前章程最为体例的期货法律讲明，对期货市集起着首要的类型功用。 再有，从自律类型的角度来看，期货业协会和期货交往所依法拟订的交往正派、自律规 则也是期货市集司法类型体例的有机构成个别。 上海原油、螺纹钢等期货交往所危害把握束缚主意 第一章 总 则 第一条 为巩固期货交往危害束缚，爱护交往当事人的合法权利，保障上海期货交往所 (以下简称交往所)期货交往的平常举行，凭据《上海期货交往所交往正派》拟订本主意。 第二条 交往所危害束缚实行保障金轨制、涨跌停板轨制、限仓轨制、大户申报轨制、 强行平仓轨制、危害警示轨制。 第三条 交往所、会员和客户该当遵照本主意。 第二章 保障金轨制 第四条 交往所实行交往保障金轨制。黄金、白银、石油沥青、热轧卷板期货合约的最 低交往保障金为合约价格的 4%，阴极铜(以下简称铜)、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、天 然橡胶期货合约的最低交往保障金为合约价格的 5%，线材期货合约的最低交往保障金为合 约价格的 7%，燃料油期货合约的最低交往保障金为合约价格的 8%。 正在某一期货合约的交往进程中， 当展现下列状况时， 交往所能够凭据市集危害调度其交 易保障金程度: (一)持仓量到达肯定的程度时; (二)邻近交割期时; (三)一口气数个交往日的累计涨跌幅到达肯定程度时; (四)一口气展现涨跌停板时; (五)遇邦度法定长假时;

　　(六)交往所以为市集危害明明增大时; (七)交往所以为须要的其他状况。 交往所凭据市集状况确定调度交往保障金的，该当告示，并申报中邦证监会。 第五条 交往所凭据某一期货合约持仓的区别数目和上市运转的区别阶段(即： 从该合约 新上市挂牌之日起至末了交往日止)拟订区别的交往保障金收取准则，本条另有独特章程的 除外。 热轧卷板不再凭据合约持仓的区别数目拟订区别的交往保障金收取准则。 全部章程如下： (一)交往所凭据合约持仓巨细调度交往保障金比例的手腕。

　　外一 铜期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外二 铝期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外三 锌期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外四 铅期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外五 镍期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外六 锡期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外七 螺纹钢期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外八 线材期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外九 黄金期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外十 白银期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外十一 自然橡胶期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外十二 燃料油期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。

　　外十三 石油沥青期货合约持仓量转化时的交往保障金收取准则 注：X 显露某一月份合约的双边持仓总量，单元：手。 交往进程中，当某一期货合约持仓量到达某一级持仓总量时(详睹外一、二、三、四、 五、六、七、八、九、十、十一、十二、十三)，暂不调度交往保障金收取准则。当日结算 时， 若某一期货合约持仓量到达某一级持仓总量， 则交往所对该合约全数持仓收取与持仓总 量相对应的交往保障金，保障金亏欠的，该当鄙人一个交往日开市前追加到位。 外十四 铜期货合约上市运转区别阶段的交往保障金收取准则

　　外二十七 石油沥青期货合约上市运转区别阶段的交往保障金收取准则 当某一期货合约到达该当调度交往保障金的准则时(详睹外十四、十五、十六、十七、 十八、十九、二十、二十一、二十二、二十三、二十四、二十五、二十六、二十七)，交往 所该当正在新准则履行前一交往日的结算时对该合约的悉数史书持仓按新的交往保障金准则 举行结算，保障金亏欠的，该当鄙人一个交往日开市前追加到位。 正在进入交割月份后， 卖方能够用准则仓单动作与其所示数目沟通的交割月份期货合约持 仓的履约保障，其持仓对应的交往保障金不再收取。 (三)某一期货合约上市运转阶段时分段的划分手腕(举例注解): 如 Cu0305，其运转阶 段是从 2002 年 5 月 16 日起至 2003 年 5 月 15 日止，个中: 2002 年 5 月 16 日为该合约新上 市挂牌之日、2003 年 5 月 15 日为末了交往日、2003 年 5 月 14 日为末了交往日前一个交往 日，2003 年 5 月 13 日为末了交往日前二个交往日，2003 年 5 月为交割月份、2003 年 4 月 为交割月前第一月、2003 年 3 月为交割月前第仲春、2003 年 2 月为交割月前第三月。示意 图如下:

　　本主意相合条件时分段的划分手腕参照本款履行。 第六条 当某期货合约展现涨跌停板的状况，则该期货合约的交往保障金按第三章的有 合章程履行。 第七条 当某铜、铝、锌、螺纹钢、线材期货、热轧卷板期货合约一口气三个交往日(即 D1、D2、D3 交往日)的累计涨跌幅(N)到达 7.5%; 或一口气四个交往日(即 D1、D2、D3、D4 交 易日)的累计涨跌幅(N)到达 9%; 或一口气五个交往日(即 D1、D2、D3、D4、D5 交往日)的累计 涨跌幅(N)到达 10.5%时，交往所能够凭据市集状况，选取单边或双边、同比例或区别比例、 个别会员或全数会员进步交往保障金， 控制个别会员或全数会员出金， 暂停个别会员或全数 会员开新仓，调度涨跌停板幅度，期限平仓，强行平仓等设施中的一种或众种设施，但调度 后的涨跌停板幅度不赶上 20%。 当某铅、镍、锡、黄金期货合约一口气三个交往日(即 D1、D2、D3 交往日)的累计涨跌幅 (N)到达 10%;或一口气四个交往日(即 D1、D2、D3、D4 交往日)的累计涨跌幅(N)到达 12%;或连 续五个交往日(即 D1、D2、D3、D4、D5 交往日)的累计涨跌幅(N)到达 14%时，交往所能够根 据市集状况，选取单边或双边、同比例或区别比例、个别会员或全数会员进步交往保障金， 控制个别会员或全数会员出金，暂停个别会员或全数会员开新仓，调度涨跌停板幅度，期限 平仓，强行平仓等设施中的一种或众种设施，但调度后的涨跌停板幅度不赶上 20%。 当某自然橡胶、石油沥青期货合约一口气三个交往日(即 D1、D2、D3 交往日)的累计涨跌 幅(N)到达 9%; 或一口气四个交往日(即 D1、 D2、 D3、 D4 交往日)的累计涨跌幅(N)到达 12%; 或 一口气五个交往日(即 D1、D2、D3、D4、D5 交往日)的累计涨跌幅(N)到达 13.5%时，交往所可 以凭据市集状况，选取单边或双边、同比例或区别比例、个别会员或全数会员进步交往保障 金，控制个别会员或全数会员出金，暂停个别会员或全数会员开新仓，调度涨跌停板幅度， 期限平仓，强行平仓等设施中的一种或众种设施，但调度后的涨跌停板幅度不赶上 20%。 当某燃料油、白银期货合约一口气三个交往日(即 D1、D2、D3 交往日)的累计涨跌幅(N) 到达 12% ; 或一口气四个交往日(即 D1、D2、D3、D4 交往日)的累计涨跌幅(N)到达 14%; 或连 续五个交往日(即 D1、D2、D3、D4、D5 交往日)的累计涨跌幅(N)到达 16%时，交往所能够根 据市集状况，选取单边或双边、同比例或区别比例、个别会员或全数会员进步交往保障金， 控制个别会员或全数会员出金，暂停个别会员或全数会员开新仓，调度涨跌停板幅度，期限 平仓，强行平仓等设施中的一种或众种设施，但调度后的涨跌停板幅度不赶上 20%。 N 的策画公式

　　P0 为 D1 交往日前一交往日结算价 Pt 为 t 交往日结算价，t= 3，4，5

　　P3 为 D3 交往日结算价 P4 为 D4 交往日结算价 P5 为 D5 交往日结算价 交往所选取本条章程设施的，该当事先申报中邦证监会。 第八条 对同时实用本主意章程的两种或两种以上交往保障金比例的，其交往保障金按 照章程交往保障金比例中的最高值收取。 第三章 涨跌停板轨制 第九条 交往所实行价钱涨跌停板轨制，由交往所拟订各上市期货合约的逐日最大价钱 震动幅度。 正在某一期货合约的交往进程中， 当展现下列状况时， 交往所能够凭据市集危害调度其涨 跌停板幅度: (一)期货合约价钱展现同倾向一口气涨跌停板时; (二)遇邦度法定长假时; (三)交往所以为市集危害明明转化时; (四)交往所以为须要的其他状况。 交往所凭据市集状况确定调度涨跌停板幅度的，该当告示，并申报中邦证监会。 对同时实用本主意章程的两种或两种以上涨跌停板的， 其涨跌停板遵从章程涨跌停板中 的最高值确定。 第十条 当某期货合约以涨跌停板价钱成交时，成交说合实行平仓优先和时分优先的原 则，但平当日新开仓位不实用平仓优先的规则。 第十一条 涨(跌)停板单边无一口气报价(以下简称单边市)是指某一期货合约正在某一交往 日收盘前 5 分钟内展现只要停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报， 或者一有卖出(买入)申报就成交、 但未翻开停板价位的状况。 一口气的两个交往日展现统一方 向的涨(跌)停板单边无一口气报价状况，称为同倾向单边市;正在展现单边市之后的下一个交往 日展现反倾向的涨(跌)停板单边无一口气报价状况，则称为反倾向单边市。 第十二条 当某期货合约正在某一交往日(该交往日称为 D1 交往日，以下几个交往日离别 称为 D2、D3、D4、D5、D6 交往日，D0 交往日为 D1 交往日前一交往日)展现单边市，则该期 货合约 D2 交往日涨跌停板幅度按下述手腕调度：铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、 热轧卷板、黄金、白银、自然橡胶、燃料油和石油沥青期货合约的涨跌停板幅度为正在 D1 交

　　易日涨跌停板幅度的底子上填充 3 个百分点。D1 交往日结算时，该期货合约交往保障金比 例按下述手腕调度：铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银、天 然橡胶、燃料油和石油沥青期货合约的交往保障金比例为正在 D2 交往日涨跌停板幅度的底子 上填充 2 个百分点。借使该期货合约调度后的交往保障金比例低于 D0 交往日结算时的交往 保障金比例，则按 D0 交往日结算时该期货合约交往保障金比例收取。 若 D1 交往日为该期货合约上市挂盘后第一个交往日，则该期货合约上市挂盘当日交往 保障金比例视为该期货合约 D0 交往日结算时的交往保障金比例。 第十三条 该期货合约若 D2 交往日未展现单边市，则 D3 交往日涨跌停板、交往保障金 比例复兴到平常程度。 若 D2 交往日展现反倾向单边市，则视作新一轮单边市初阶，该日即视为 D1 交往日，下 一日交往保障金和涨跌停板参照本主意第十二条章程履行。 若 D2 交往日展现同倾向单边市， 则该期货合约 D3 交往日涨跌停板幅度按下述手腕调度： 铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、自然橡胶、燃料油和石油沥青 期货合约的涨跌停板幅度为正在 D1 交往日涨跌停板幅度的底子上填充 5 个百分点，白银期货 合约的涨跌停板幅度为正在 D1 交往日涨跌停板幅度的底子上填充 6 个百分点。D2 交往日结算 时，该期货合约交往保障金比例按下述手腕调度：铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、 热轧卷板、黄金、自然橡胶、燃料油和石油沥青期货合约的交往保障金比例为正在 D3 交往日 涨跌停板幅度上填充 2 个百分点，白银期货合约的交往保障金比例为正在 D3 交往日涨跌停板 幅度上填充 3 个百分点。借使该期货合约调度后的交往保障金比例低于 D0 交往日结算时交 易保障金比例，则按 D0 交往日结算时该期货合约的交往保障金比例收取。 第十四条 若 D3 交往日未展现单边市，则 D4 交往日涨跌停板、交往保障金比例复兴到 平常程度。 若 D3 交往日展现反倾向单边市，则视作新一轮单边市初阶，该日即视为 D1 交往日，下 一日交往保障金和涨跌停板参照本主意第十二条章程履行。 若 D3 交往日期货合约展现同倾向单边市(即一口气三天到达涨跌停板)，则当日收盘结算 时，该铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银、自然橡胶、燃料 油和石油沥青期货合约的交往保障金仍遵从 D2 交往日结算时的交往保障金比例收取，而且 交往所能够对个别或全数会员暂停出金。 当 D3 交往日期货合约展现同倾向单边市(即一口气三天到达涨跌停板)时， 若 D3 交往日是 该合约的末了交往日，则该合约直接进入交割;若 D4 交往日是该合约的末了交往日，则 D4 交往日该合约按 D3 交往日的涨跌停板和保障金程度无间交往;除上述两种状况除外，D4 交 易日该期货合约暂停交往一天。交往所正在 D4 交往日凭据市集状况确定对该期货合约执行下 列两种设施中的轻易一种： 设施一：D4 交往日，交往所确定并告示正在 D5 交往日选取单边或双边、同比例或区别比 例、个别会员或全数会员进步交往保障金，暂停个别会员或全数会员开新仓，调度涨跌停板

　　幅度，控制出金，期限平仓，强行平仓等设施中的一种或众种化解市集危害，但调度后的涨 跌停板幅度不赶上 20%。正在交往所揭橥调度保障金程度之后，保障金亏欠者该当正在 D5 交往 日开市前追加到位。 若 D5 交往日该期货合约的涨跌幅度未到达当日涨跌停板， 则 D6 交往日 该期货合约的涨跌停板和交往保障金比例均复兴平常程度;若 D5 交往日该期货合约的涨跌 幅度与 D3 交往日同倾向再到达当日涨跌停板，则交往所揭橥为特殊状况，并按相合章程采 取危害把握设施;若 D5 交往日该期货合约的涨跌幅度与 D3 交往日反倾向到达当日涨跌停板， 则视作新一轮单边市初阶，该日即视为 D1 交往日，下一日交往保障金和涨跌停板参照本办 法第十二条章程履行。 设施二： 正在 D4 交往日结算时， 交往所将 D3 交往日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平 仓报单，以 D3 交往日的涨跌停板价，与该合约净持仓节余客户(或非期货公司会员，下同) 按持仓比例主动说合成交。统一客户持有双向头寸，则起首平本人的头寸，再按上述手腕平 仓。全部操作手腕如下： (一)申报平仓数目简直定 正在 D3 交往日收市后，已正在策画机体例中以涨跌停板价申报无法成交的，且客户该合约 的单元净持仓耗损大于或等于 D3 交往日结算价 6%(自然橡胶、 燃料油和石油沥青为 8%)的所 有申报平仓数目的总和为平仓数目。 若客户不肯按上述手腕平仓能够正在收市前撤单， 则已撤 报单不再动作申报的平仓报单。 (二)客户单元净持仓盈亏的策画手腕 客户该合约净持仓盈亏的总和(元) 客户该合约单元净持仓盈亏 = 客户该合约的净持仓量(重量单元) 上式中铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、自然橡胶、燃料油和石油 沥青的重量单元为吨，白银的重量单元为千克，黄金的重量单元为克。 客户该合约净持仓盈亏的总和， 是指正在客户该合约的史书成交库中从当日向前寻得累计 合适当日净持仓数的开仓合约的现实成交价与当日结算价之差的总和。 (三)持仓节余客户平仓边界简直定 凭据上述手腕策画的客户单元净持仓节余的图利头寸以及客户单元净持仓节余大于或 等于 D3 交往日结算价 6%(自然橡胶、燃料油和石油沥青为 8%)的保值头寸都列入平仓边界。 (四)平仓数目的分派规则及手腕 1、平仓数目的分派规则 (1)正在平仓边界内按节余的巨细和图利与保值的区别分成四级，逐级举行分派。

　　起首分派给属平仓边界内单元净持仓节余大于或等于 D3 交往日结算价 6%(自然橡胶、 燃料油和石油沥青为 8%)的图利头寸(以下铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧 卷板、黄金、白银简称节余 6%以上的图利头寸，自然橡胶、燃料油和石油沥青简称节余 8% 以上的图利头寸); 其次分派给单元净持仓节余大于或等于 D3 交往日结算价 3%(自然橡胶、燃料油和石油 沥青为 4%)，小于 6%(自然橡胶、燃料油和石油沥青为 8%)的图利头寸(以下铜、铝、锌、铅、 镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银简称节余 3%以上的图利头寸，自然橡胶、 燃料油和石油沥青简称节余 4%以上的图利头寸); 再次分派给单元净持仓节余小于 D3 交往日结算价 3%(自然橡胶、燃料油和石油沥青为 4%)的图利头寸(以下铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银简称 节余 3%以下的图利头寸，自然橡胶、燃料油和石油沥青简称节余 4%以下的图利头寸); 末了分派给单元净持仓节余大于或等于 D3 交往日结算价 6%(自然橡胶、燃料油和石油 沥青为 8%)的保值头寸(以下铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、 白银简称节余 6%以上的保值头寸，自然橡胶、燃料油和石油沥青简称节余 8%以上的保值头 寸)。 (2)以上各级分派比例均按申报平仓数目(残存申报平仓数目)与各级可平仓的节余头寸 数目之比举行分派。 2、平仓数目的分派手腕及步伐(睹附件) (1)铜、铝、锌、铅、镍、锡、螺纹钢、线材、热轧卷板、黄金、白银种类平仓数目的 分派手腕及步伐 若节余 6%以上的图利头寸数目大于或等于申报平仓数目，则凭据申报平仓数目与节余 6%以上的图利头寸数目的比例，将申报平仓数目向节余 6%以上的图利客户分派现实平仓数 量; 若节余 6%以上的图利头寸数目小于申报平仓数目，则凭据节余 6%以上的图利头寸数目 与申报平仓数目的比例，将节余 6%以上图利头寸数目向申报平仓客户分派现实平仓数目。 再把残存的申报平仓数目按上述的分派手腕向节余 3%以上的图利头寸分派;若再有残存，则 再向节余 3%以下的图利头寸分派;若再有残存， 则再向节余 6%以上的保值头寸分派。 若再有 残存则不再分派。 (2)自然橡胶、燃料油和石油沥青种类平仓数目的分派手腕及步伐 若节余 8%以上的图利头寸数目大于或等于申报平仓数目，则凭据申报平仓数目与节余 8%以上的图利头寸数目的比例，将申报平仓数目向节余 8%以上的图利客户分派现实平仓数 量;

　　若节余 8%以上的图利头寸数目小于申报平仓数目，则凭据节余 8%以上的图利头寸数目 与申报平仓数目的比例，将节余 8%以上图利头寸数目向申报平仓客户分派现实平仓数目。 再把残存的申报平仓数目按上述的分派手腕向节余 4%以上的图利头寸分派;若再有残存，则 再向节余 4%以下的图利头寸分派;若再有残存， 则再向节余 8%以上的保值头寸分派。 若再有 残存则不再分派。 (五)平仓数目尾数的治理手腕 起首对每个客户编码所分派到的平仓数目的整数个别分派后再遵从小数个别由大到小 的秩序举行排序，然后遵从该排序的秩序举行分派，每个客户编码 1 手;看待小数个别沟通 的客户，借使分派数目亏欠，则随机举行分派。 选取设施二之后， 若危害化解， 则下一个交往日的涨跌停板和交往保障金比例均复兴正 常程度;若还未化解危害，交往所则揭橥为特殊状况，并按相合章程选取危害把握设施。 因选取设施二平仓酿成的经济耗损由会员及其客户承当。 第四章 限仓轨制 第十五条 交往所实行限仓轨制。限仓是指交往所章程的会员或者客户对某一合约单边 持仓的最大数目。 举行套期保值交往的持仓遵从交往所相合章程履行，不受本条前款控制。 第十六条 限仓实行以下根基轨制： (一)凭据区别期货种类的全部状况，离别确定每一种类每一月份合约的限仓数额; (二)某一月份合约正在其交往进程中的区别阶段， 离别实用区别的限仓数额， 进入交割月 份的合约限仓数额从厉把握; (三)采用控制会员持仓和控制客户持仓相连结的主意，把握市集危害; 个中，铅、镍、 锡、黄金、自然橡胶、燃料油、石油沥青、白银、热轧卷板种类期货公司会员实行比例限仓， 非期货公司会员和客户实行数额限仓; (四)套期保值交往头寸实行审批轨制。 第十七条 统一客户正在区别期货公司会员处开有众个交往编码，各交往编码上悉数持仓 头寸的合计数，不得高出一个客户的限仓数额。 交割月前第一月的末了一个交往日收盘前，各会员、各客户正在每个会员处铜、铝、锌、 铅期货合约的图利持仓该当调度为 5 手的整倍数(遇市集出格状况无法定期调度的，能够顺 延一天); 进入交割月后，铜、铝、锌、铅合约图利持仓该当是 5 手的整倍数，新开、平仓 也该当是 5 手的整倍数。

　　交割月前第一月的末了一个交往日收盘前， 各会员、 各客户正在每个会员处镍期货合约的 图利持仓该当调度为 6 手的整倍数(遇市集出格状况无法定期调度的， 能够顺延一天); 进入 交割月后，镍期货合约图利持仓该当是 6 手的整倍数，新开、平仓也该当是 6 手的整倍数。 交割月前第一月的末了一个交往日收盘前， 各会员、 各客户正在每个会员处螺纹钢、 线材、 热轧卷板期货合约的图利持仓该当调度为 30 手的整倍数(遇市集出格状况无法定期调度的， 能够顺延一天);进入交割月后，螺纹钢、线材、热轧卷板合约图利持仓该当是 30 手的整倍 数，新开、平仓也该当是 30 手的整倍数。 交割月前第一月的末了一个交往日收盘前， 各会员、 各客户正在每个会员处黄金期货合约 的图利持仓该当调度为 3 手的整倍数。 进入交割月后， 黄金期货合约图利持仓该当是 3 手的 整倍数，新开仓、平仓也该当是 3 手的整倍数。 交割月前第一月的末了一个交往日收盘前，各会员、各客户正在每个会员处锡、白银期货 合约的图利持仓该当调度为 2 手的整倍数。进入交割月后，锡、白银期货合约图利持仓该当 是 2 手的整倍数，新开仓、平仓也该当是 2 手的整倍数。 合连种类期货合约套期保值交往头寸整倍数合连章程参睹上海期货交往所套期保值交 易束缚合连章程。 第十八条 期货公司会员、非期货公司会员和客户的各类类期货合约正在区别工夫的限仓 比例和持仓限额全部章程如下： 外二十八 铜、铝、锌、螺纹钢、线材期货合约正在区别工夫的限仓比例和持仓限额章程 注：外中某一期货合约持仓量为双向策画，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持 仓限额为单向策画;期货公司会员的持仓限额为基数。 外二十九 燃料油期货合约正在区别工夫的限仓比例和持仓限额章程 注：外中某一期货合约持仓量为双向策画，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持 仓限额为单向策画;期货公司会员的持仓限额为基数。 外三十 铅、镍、锡、自然橡胶、石油沥青、黄金、白银、热轧卷板期货合约正在区别时 期的限仓比例和持仓限额章程 注：外中某一期货合约持仓量为双向策画，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持 仓限额为单向策画;期货公司会员的持仓限额为基数。 第十九条 交往所能够凭据期货公司会员的净资产和谋划状况调度其持仓限额。 持仓限额=基数×(1信用系数营业系数) 基数: 是期货公司会员持仓限额的最低程度，由交往所章程(睹第十八条外二十八、外 二十九、外三十)。

　　信用系数: 以期货公司会员净资产 3000 万元为底数(此时信用系数为 0)， 正在此底子上， 每填充 500 万元净资产，则信用系数相应填充 0.1，信用系数最大值不得赶上 2。 营业系数:期货公司会员营业系数暂定为五档。以年交往金额 80 亿元为底数(此时营业 系数为 0)，正在此底子上，期货公司会员年交往金额到达章程程度，则相应进步其营业系数。 营业系数的最大值不得赶上 1(睹外三十一)。 外三十一 第二十条 期货公司会员的持仓限额，由交往所每一年审定一次。 期货公司会员该当正在当年 3 月 15 日前向交往所供应上一年度期末净资产金额的外明文 件(司帐师工作所审计申报)。 交往所统计上年 1 月 1 日至 12 月 31 日期货公司会员的交往量， 审定持仓限额后于当年 3 月 20 日前通告期货公司会员，并予通告; 该持仓限额实用于其当 年 3 月 21 日起至次年 3 月 20 日止时期(含起、止日)的各类类期货合约的交往。 第二十一条 到期未供应外明文献、统计质料或所供应外明文献、统计质料无效的，则 均以基数程度论。 第二十二条 交往所调度持仓限额该当司理事会准许，申报中邦证监会后执行。 第二十三条 会员或客户的持仓数目不得赶上交往所章程的持仓限额。对赶上持仓限额 的会员或客户，交往所能够按相合章程履行强行平仓。 一个客户正在区别期货公司会员处开有众个交往编码， 其持仓量合计高出持仓限额的， 交 易所能够指定相合期货公司会员对该客户逾额持仓履行强行平仓。 第二十四条 期货公司会员名下全数客户持仓之和赶上该会员的持仓限额的，期货公司 会员规则上该当按合计数与限仓数之差除以合计数所得比例， 由该会员监视其相合客户正在规 定的时分内告终减仓;该当减仓而未减仓的，交往所能够按相合章程履行强行平仓。 第五章 大户申报轨制 第二十五条 交往所实行大户申报轨制。当会员或者客户某种类持仓合约的图利头寸达 到交往所对其章程的图利头寸持仓限额 80%以上(含本数)或者交往所央求申报的， 会员或客 户该当向交往所申报其资金状况、头寸状况，客户该当通过时货公司会员申报。交往所能够 凭据市集危害情景，拟订并调度持仓申报准则。 第二十六条 会员和客户的持仓，到达交往所申报鸿沟的，会员和客户该当主动于下一 交往日 15:00 时前向交往所申报。如需再次申报或添补申报，交往所将通告相合会员。 第二十七条 到达交往所申报鸿沟的期货公司会员该当向交往所供应下列质料： (一)填写完全的 《期货公司会员大户申报外》， 实质囊括会员名称、 会员号、合约代码、 现有持仓、持仓保障金、可动用资金、持仓客户数目、预告交割数目、申请交割数目;

　　(二)资金由来注解; (三)其持仓量前五名客户的名称、交往编码、持仓量、开户原料及当日结算票据; (四)交往所央求供应的其他质料。 第二十八条 到达交往所申报鸿沟的非期货公司会员该当向交往所供应下列质料: (一)填写完全的《非期货公司会员大户申报外》，实质囊括会员名称、会员号、合约代 码、现有持仓、持仓性子、持仓保障金、可动用资金、持仓意向、预告交割数目、申请交割 数目; (二)资金由来注解; (三)交往所央求供应的其他质料。 第二十九条 到达交往所申报鸿沟的客户该当供应下列质料: (一)填写完全的《客户大户申报外》，实质囊括会员名称、会员号、客户名称和编码、 合约代码、现有持仓、持仓性子、持仓保障金、可动用资金、持仓意向、预告交割数目、申 请交割数目等; (二)资金由来注解; (三)开户质料及当日结算票据; (四)交往所央求供应的其他质料。 第三十条 期货公司会员该当对到达交往所申报鸿沟的客户所供应的相合质料举行初 审，然后转交交往所。期货公司会员该当保障客户所供应的质料的真正性。 第三十一条 交往所能够不按期地对会员或客户供应的质料举行核查。 第三十二条 客户正在区别期货公司会员处开有众个交往编码，各交往编码持有头寸数额 合计到达申报鸿沟， 由交往所指定并通告相合期货公司会员， 刻意报送该客户该当报起诉况 的相合质料。 第六章 强行平仓轨制 第三十三条 为把握市集危害，交往所实行强行平仓轨制。强行平仓是指当会员、客户 违规时，交往所对其相合持仓实行平仓的一种强制设施。 第三十四条 当会员、客户展现下列状况之偶尔，交往所对其持仓实行强行平仓: (一)会员结算盘算金余额小于零，并未能正在章程时限内补足的;

　　(二)持仓量高出其限仓章程的; (三)合连种类持仓没有正在章程时分内按央求调度为相应整倍数的; (四)因违规受到交往所强行平仓惩办的; (五)凭据交往所的告急设施该当予以强行平仓的; (六)其他该当予以强行平仓的。 第三十五条 强行平仓的履行规则 强行平仓先由会员本人履行， 时限除交往所独特章程外， 一律为开市后第一节交往时分 内。若时限内会员未履行完毕，则由交往所强制履行。因结算盘算金小于零而被央求强行平 仓的，正在保障金补足前，禁止合连会员的开仓交往。 (一)由会员单元履行的强行平仓头寸简直定 1、属第三十四条第(一)项、第(二)项的强行平仓，其须要强行平仓头寸由会员单元自 行确定，只须强行平仓结果合适交往所正派即可。 2、属第三十四条第(三)项、第(四)项、第(五)项、第(六)项的强行平仓，其须要强行 平仓头寸由交往所确定。 (二)由交往所履行的强行平仓头寸简直定 1、属第三十四条第(一)项的强行平仓: 其须要强行平仓的头寸由交往所按先图利、后 套期保值的规则;并按上一交往日闭市后合约总持仓量由大到小秩序，先选取持仓量大的合 约动作强行平仓的合约; 再按该会员悉数客户该合约的净持仓耗损由大到小确定。 若众个会员须要强行平仓的， 按追加保障金由大到小的秩序， 先平须要追加保障金大的 会员。 2、属第三十四条第(二)项的强行平仓: 若系一个会员超仓，其需强行平仓头寸由交往 所按会员超仓数目与会员图利持仓数目的比例确定相合客户的平仓数目; 若系众个会员超 仓， 其需强行平仓头寸按会员超仓数目由大到小秩序， 先选取超仓数目大的会员动作强行平 仓的对象;若系客户超仓， 则对该客户的超仓头寸举行强行平仓。 若系会员和客户同时超仓， 则先对超仓的客户举行平仓，再按会员超仓的手腕平仓。但铅、镍、锡、黄金、自然橡胶、 燃料油、白银、石油沥青、热轧卷板期货合约超仓合连央求本个别另有章程的，从其章程。 属第三十四条第(二)项铅、镍、锡、黄金、自然橡胶、燃料油、白银、石油沥青、热轧 卷板期货合约的强行平仓: 若系客户(或非期货公司会员)超仓，则对该客户(或非期货公司 会员)的超仓头寸举行强行平仓;若系期货公司会员到达或者赶上持仓限额的， 不得同倾向开 仓交往。

　　3、属第三十四条第(三)项、第(四)项、第(五)项、第(六)项的强行平仓，强行平仓头 寸由交往所凭据涉及的会员和客户全部状况确定。 若会员同时满意第三十四条第(一)项、 第(二)项状况， 交往所先按第(二)项状况确定强 行平仓头寸，再按第(一)项状况确定强行平仓头寸。 第三十六条 强行平仓的履行 (一)通告。交往以是“强行平仓通告书”(以下简称通告书)的情势向相合会员下达强行 平仓央求。通告书除交往所独特投递以外，随当日结算数据发送，相合会员能够通过会员服 务体例得回。 (二)履行及确认。 1、开市后，相合会员该当起首自行平仓，直至到达平仓央求。履行结果由交往所审核; 会员有本主意第三十四条第(三)项情况的，交往所能够直接履行强行平仓; 2、 赶上会员自行强行平仓时限而未履行完毕的， 残存个别由交往所直接履行强行平仓; 3、强行平仓履行完毕后，由交往所记实履行结果存档; 4、强行平仓结果随当日成交记实发送，相合会员能够通过会员办事体例得回。 第三十七条 强行平仓的价钱通过市集交往造成。 第三十八条 因受价钱涨跌停板控制或其他市集来由限制而无法正在章程时限内告终全数 强行平仓的，其残存持仓头寸能够顺延至下一交往日无间平仓，仍按第三十五条规则履行， 直至平仓完毕。 第三十九条 如因价钱涨跌停板或其他市集来由而无法正在当日告终全数强行平仓的，交 易所凭据结算结果，对该会员作出相应的治理。 第四十条 因为价钱涨跌停板控制或其他市集来由，相合持仓的强行平仓只可延时告终 的，而因而产生的耗损，仍由直接负担人承当;未能告终平仓的，该持仓持有者该当无间对 此承当持仓负担或交割负担。 第四十一条 由会员单元履行的强行平仓形成的节余仍归直接负担人;由交往所履行的 强行平仓形成的节余按邦度相合章程履行;因强行平仓产生的耗损由直接负担人承当。 直接负担人是客户的， 强行平仓后产生的耗损， 由该客户开户所正在期货公司会员先行承 担后，自行向该客户追索。 第七章 危害警示轨制

　　第四十二条 交往所实行危害警示轨制。当交往所以为须要时，能够离别或同时选取要 求报起诉况、叙话提示、书面警示、公然质问、宣告危害警示告示等设施中的一种或众种， 以警示和化解危害。 第四十三条 展现下列情况之一的，交往所能够约睹指定的会员高管职员或客户叙话提 醒危害，或央求会员或客户报起诉况: (一)期货价钱展现特殊; (二)会员或客户交往特殊; (三)会员或客户持仓特殊; (四)会员资金特殊; (五)会员或客户涉嫌违规、违约; (六)交往所接到投诉涉及到会员或客户; (七)会员涉及法律考察; (八)交往所认定的其他状况。 交往所执行叙话提示该当遵照下列央求: (一)交往所发出书面通告， 约睹指定的会员高管职员或客户叙话。 客户该当由会员指定 职员跟随; (二)交往所计划叙话提示时，该当将叙话时分、处所、央求等以书面情势提前一天通告 会员; (三)叙话对象确因出格状况不行参与的， 该当事先申报交往所， 经交往所批准后能够书 面委托相合职员代庖; (四)叙话对象该当如实陈述、不得居心遮掩底细; (五)交往所就业职员该当对叙话的相合音讯予以保密。 交往所央求会员或客户报起诉况的，相合申报式样和申报实质参照大户申报轨制。 第四十四条 通过状况申报和叙话，察觉会员或客户有违规嫌疑、交往头寸有较大危害 的，交往所能够对会员或客户发出书面的“危害警示函”。 第四十五条 产生下列情况之一的，交往所能够正在指定的相合媒体上对相合会员和客户 举行公然质问:

　　(一)不按交往所央求报起诉况或者叙话的; (二)居心遮掩底细，瞒报、错报、漏报首要音讯的; (三)居心舍弃违规违约外明质料, 不配合中邦证监会或者交往所考察的; (四)经查实存正在敲诈客户行径的; (五)经查实插手分仓或者摆布市集的; (六)交往所认定的其他违规行径。 交往所对合连会员或客户举行公然质问的同时，对其违规行径，按《上海期货交往所违 规治理主意》相合章程治理。 第四十六条 产生下列情况之一的，交往所能够发出危害警示告示，向全领悟员和客户 警示危害: (一)期货价钱展现特殊; (二)期货价钱和现货价钱展现较大差异; (三)邦内期货价钱和邦际市集价钱展现较大差异; (四)交往所认定的其他特殊状况。 第八章 附 则 第四十七条 违反本主意章程的，交往所能够按本主意和《上海期货交往所违规治理办 法》的相合章程治理。 第四十八条 除交往所另有章程外， 本细则中涉及图利交往危害束缚的正派， 划一实用 于非套期保值交往。 第四十九条 相合一口气交往合连的危害把握，上海期货交往所一口气交往细则有出格章程 的，从其章程。 第五十条 本主意讲明权属于上海期货交往所。 第五十一条 本主意自 2015 年 4 月 7 日收盘结算时起实行。