黄金销售专业知识当出现以上这些机会的时候

　　黄金销售专业知识当出现以上这些机会的时候做好期货业务，正在我的认知里，两种战略能陆续安稳获利：一种即是无闭价值偏向，要有摇动率、有滚动性的中高频战略。另一种是主观业务，从供需入手，找到商场偏离代价的时机。

　　前者一经越来越偏本领配备的升级和战略的火速迭代，后者更需求结壮的工业供需剖判，对宏观，工业，资金面数据的充裕通晓安详均。

　　看法期货10年了，旁观大宗商品价值正在供需转移历程中的跌荡晃动，察觉每次工业显露大行情的期间，基础面供需联系的转移是好像的，每一次或者激发行情的缘故不相似，但结果却会是相似的，数据是客观的。

　　既然云云，为什么要让己方肉眼来察觉行情呢，人总有疲乏的期间，总有无须心的期间，但呆板不会，肉眼能看到几个种类？那还得相当发奋吧。我要可能全商场监测，如此可能让己方笃志于决定，而非根源的数据汇集。

　　1. 当基础面爆发转移到必然水平的期间，再集合本领面的转移，提示业务时机安详仓时机。

　　2. 剖判的条件是有充裕的数据，筑造数据库，让体例主动爬取数据并更新，不再古板的手动更新数据。

　　念到己方搭筑这套体例的渺茫，从一篇篇著作中密集学问点的劳碌，于是筹划写下这篇著作，一是为了感恩，二是若是能给到需求的同伙一点点助助，也算是有些欣慰了，若是写的欠好，还生机众赐正，正在商场眼前，我只是学生。

　　由于钻研最久的是PTA，最有情绪的也是PTA，因而抉择PTA来做我的基础面量化首站。

　　起初要取得数据，取得数据就要搭筑数据库，古板的excel必然是弗成，我选了MySQL数据库做数据积聚。MySQL有己方的语句，但我的感觉是心酸，因而我仅仅是用了MySQL的积聚效用，其他例如删空、查重等效用都放正在了python内部举办。

　　数据的根源首选wind，是由于wind 的接口、数据广度都很符合，然而正在实在工业数据的深度上依旧需求工业的新闻网站数据配合，因而汇集爬虫的利用也是弗成少的。编程措辞上我抉择的是语法爽快、金融模块强盛的python。

　　数据实质的抉择上，我会尽或者的将PTA工业链的数据都逐一导入，掩盖上逛原油，PX，PTA，聚酯，织制，装束进出口等闭头。数据缠绕供应，需求，库存，利润等伸开。

　　正在对数据举办剖判前，还需求对数据举办洗涤，事实这么众半据导出来，是不是有空值的，有很是值的，有反复的，正在频率上是否相同，这些都要正在数据剖判前解决好，对待数据的填充，有众种法子，我日常优先抉择interpolate模块，实在情形可能实在抉择。

　　再下一步即是数据的预解决了，遵循需求清理出谙习的图外，例如PX的利润，pta的出产利润，聚酯工业链开工率，聚酯库存等等。这里需求商讨到增值税的转移，由于增值税的两次消浸，需求将部门涉及增值税的数据分成三段差异算计后拼接起来，现正在可能让数据揭示出来了：

　　清理好这一系列数据后，我就念到能不行做成一个UI可视化界面，让这些数据主动显示，于是就乘隙用了PYQT做成了这种界面：

　　如此的界面出来后，一度让我对比舒服，然而跟着后面正在不断做MEG，MA等种类的基础面量化察觉，如此依旧对比繁琐，同时，正在转移互联网期间，我还正在做PC端的任事类产物，原来是未便利的。于是决断依旧让其一键天生陈说，这里用到了python中的docx模块让其主动写成pta日报，然后主动将word转化成pdf样子：

　　主动天生一篇pta日报的功夫，正在没有效到众线秒，让我手动来写，还不算更新数据以及剖判数据，没有两、三个小时我是搞大概的。

　　每一张图外后面，我会让其把最新的数据主动贴出来，同时让体例自决剖断，当切合必然请求主动提示，例如上图中当pta工场开工率正在必然畛域以上，会增长一句开工率处于高位的话。

　　做完以上这些，第一部门算是落成了。下面起头我需求的第二部门：基础面量化业务。

　　起初我将过去10年的PTA各个因子数据都提炼出来，并将涨跌幅正在20%以上的行情肇端、罢了阶段的基础面新闻情形逐一剖判。咱们来看下pta工业链，笔者简化了少少闭头，为的是看起来便利：

　　由上图可能看出，PTA用处对比简单，绝大部门是动作聚酯的重要原质料之一。价值转移的背后，即是供需转移的结果。当出产利润不错的期间，工场往往会抉择增长产量，长久投资上抉择新筑产能。当会合投产的期间，即是利润坠落的起头，对该工业闭头来说，即是长久的，难过的去产能历程，这个历程中，要么供应实际的削减了，要么需求真正的上来了。当落成这一出清的期间，供需的错位，又会导致另一种特别行情的到来。2010年的期间是宏观上利好，工业上PTA供应不敷，聚酯需求不错，因而PTA工场利润丰富，同时PTA价值连续对比坚挺。2011年起头，供应会合开释，同时叠加宏观的资金收紧，PTA价值起头一泻千里，连续到2017年都正在阅历去产能的难过历程，这中心有2014年pta工场的三巨头定约、削减供应等工业自救设施出台，然而终归抵然而便宜的诱惑，定约结束。自后到2018年年中的期间，PTA产能会合度晋升，需求利好，库存低位，再加上少少装配泊车之类的导前哨月份大张旗饱的上涨行情。扔开这些行情的皮相，咱们不难察觉，这些行情背后，即是供需联系正在主导行情,恰是基于这些看法，才有了筑造PTA基础面量化的凭借。

　　既然是厉谨的量化模子，就要商讨到因子的适用性，因而会放弃少少时效性滞后的数据，再有少少并不全数的数据。同时我也很是明了，放弃少少数据，就意味着对某种行情的掌握会不敷确凿，对待这种情形来说，可能当前放弃此类行情的缉捕，弱水三千，我只取一瓢。比及后面数据更为完满，再缉捕更众的行情时机。先来看下我最终抉择的因子：

　　对待其上逛PX，这里只选用了px 的加工费、邦内的负荷两个数据，现实上应当还要抉择PX 的供需平均外，或者是库存消费比的，后续会重心参加库存消费比。由于PX的对外依存度对比高，进出口数据不行实时响应外洋装配的转移，外洋px装配开工率转移是上选。但对待PX外洋装配的转移，我己方固然有全数装配数据，但若是不行从第三方资讯让步调主动抓取，而需求我己方算计就太费时期了，事实我的主意是全种类。这种当前的放弃会对待众头行情不会有影响，但对待基于px投产导致的pta价值下跌行情缉捕会有限。原来放弃也是当前无奈之举，邦内px数据完满的新闻供应商太少，自信跟着新闻的愈加透后话，这一块会补齐。

　　PTA这块，新闻就完满的众些，从pta工场的负荷，到pta库存消费比，以及pta加工费都对比完满，这里如故放弃供需平均外这种月度的数据，也是商讨到进出口数据的时效性，事实进出口的数据往往滞后一个众月才干拿到实在数据，用库存消费比替代供需平均外底细证据是可行的，咱们是要任事于业务的，而不是只寻找一个过后充裕的陈说云尔。

　　需求端聚酯，咱们用了聚酯负荷，聚酯加权柄润，库存，产销以及下逛织制的库存天数，负荷等数据，接下来咱们将这些数据放正在沿途，并升采样某些数据，将其频率全数调理成日级别，并将数据规范化，做联系性剖判：

　　将这些数据放正在一个维度后，我测试过用sklearn做众元线性回归，差异筑造教练集和测试集，得出的是如此的结果：

　　个中蓝色的是拟合函数，血色的是价值走势，R的平方为：0.67823，数据越逼近1，数据的预测确凿度越高。

　　时机的逻辑我方向于估值+驱动的法子，起初要做的是从基础面上找到估值过低，或者估值过高的行情，然后再集合本领面以及工业装配转移等情形来寻找行情驱动因子。

　　因而，对待做众行情来说，有PX耗损，PTA耗损且开工不降乃至反升，聚酯利润陆续走好，聚酯负荷晋升，库存走低，长丝产销能遵循行情实时产生配合，织制库存低位等这几种情形的组合。

　　估值偏离内正在代价是相对好找的，不太好找的是驱动因子，同时有些突发要素咱们众所周知，但要让步调全网监测到一条新闻并立时剖判出其对商品价值的冲锋几何，这是我后面需求钻研的偏向之一。

　　当下逛聚酯归纳利润高于200，且长丝加权库存处于均匀15天以下并正在慢慢消浸，聚酯开工率慢慢晋升，且PTA库存消费比低于0.5时，提示估值偏低时机。

　　当库存消费比极低，例如低于0.4，下逛中性即可，而同时际遇PTA总产能3%装配以上的泊车，提示估值偏低时机。

　　当显露以上这些时机的期间，再监控本领面和资金面，当本领面也救援上涨时，基础面与本领面共振，提示趋向买入时机，如此可能做到买入老手情启动的一起头或者途上，也许会放弃少少利润，但也同样的消浸了少少危急。

　　为什么要加上本领面的剖断？正在14年10月份起头的那波下跌更众是因为原油趋向下跌导致，而咱们并没有导入原油的联系因子，初志是以为还没有本领将原油看的很准，因而还不如当前不参加。当时不才跌历程中的10,11月份基础面一经是不错的，若是不商讨到本领面的情形，就会得出要涨的过错信号。行情是由宏观，资金，工业链各个闭头组合的成果，当察觉昭彰只由宏观，或者原油主导，而基础面是与其反向的期间，要尊崇盘面，不应当逆势开仓，耐心守候符合时机的光降。再例如18年下半年起头逐步升级的中美生意战更众影响的是预期，盘面也提前反映了消沉预期，就宛如我一起头所说，当前没有法子用数据来外明其逻辑的话行情就应当当前放弃。

　　平仓的机缘是极为要紧的，有了好的开场就应当有好的结果。不然一起头的致力都是徒然。该严慎的期间严慎，该贪心的期间就应当贪心。当方才开仓不久，行情就际遇跌破样式的回调，这是应当实时平仓的。平仓也有几个法子正在这里仅供参考：

　　第二：基础面的反转也可能动作平仓信号解决，买入的期间是基础面不错的期间，当基础面一经转为利空的期间，行情走老的或者性很大，可能主动让本领面的反转筑树的敏锐些，一有回撤就平仓。

　　第三：基于行情连气儿回撤，且回撤抵达必然比例，止盈，或者是长久均线的反转，都是平仓的前提之一。

　　少少回测数据：开仓15次，个中结余9次，耗损6次，赚钱概率：60%，最大耗损单笔112元/吨，最大结余单笔1874元/吨。耗损往往爆发正在进场机缘并不太好，不历程序做到了实时退场。

　　这种战略基础是能察觉行情的起头，但会提前罢了，至于行情要众生动，或者众呆滞，我感应不行为了回测数据漂后而太过优化，而应当相持切合行情逻辑，事实咱们要掌握的是异日的行情，而不是过去，咱们需求让体例更能适合异日的境遇，而非寻找完善，越敏锐我感应就会越虚亏。

　　做空战略相对就要庞大少少，这里会涉及到少少投产预期的行情解决题目，例如当pta或者px正在异日几个月将有较大装配投产时，期货往往会提前反映，而而今基础面往往没有众大转移，期货盘面往往显示为近强远弱，这种期间更应当体贴跨期套利时机，其对待趋向行情是有作对的。再有一点，若是是基于原油单要素趋向下跌，而基础面很好的情形下带来的下跌行情，也是当前不行缉捕的到的。好正在这种行情正在过去十年中只显露了一次，也即是14年下半年这波，这波下跌的一起头是和基础面共振下跌的，基于基础面的估值过高一经缉捕到了这段。而到了11月份的期间，基础面一经很康健了，因而，14年12月份这波单单基于原油趋向下跌而下跌的行情并没有掌握到。

　　其余，也不行由于仅仅利润高就做空，固然遵从统计，过去当利润抵达必然畛域的期间，利润回落的或者性对比大，但这并不行正在逻辑上很好的取得外明，且以往的天花板往往会被粉碎，例如18年前PTA的利润到1000元/吨就分外不错的，然而跟着产能会合度的晋升，18年8月份这波上涨利润达2000元/吨以上也是常有的事，那样做只可缉捕过去的行情，如此的行情我以为也是经不起琢磨的，若是将这个写进来，会埋雷的。

　　第一，pta或者px供应增长，导致供过于求，库存上升，估值偏离，当偏离到必然水平时，且显露行情驱动因子，行情起头往下回归估值，因此其利润越丰富行情就越大。

　　第二，正在前一波上涨历程中腐蚀了下逛聚酯的利润，下逛利润走差，库存高企，聚酯有降负荷的迹象，同样导致了估值的偏离，当显露驱动因子的期间，行情也将起头往下回归估值。

　　上逛投产导致而今估值偏高时机：当PTA投产或者PX投产，且聚酯走货不顺，聚酯库存累积，集合本领面的转移，提示做空时机。

　　当聚酯利润形成耗损，且库存陆续走高到15天以上，集合本领面的转移，提示做空时机。

　　这个战略筑树的敏锐些，当PX和PTA都累积了必然的利润，而聚酯起头走低，聚酯加权库存高出15天，过去10天涨幅高出3%以上，且RSI高出70后回落，提示做空时机。

　　少少回测数据：开仓10次，个中结余10次，耗损0次，赚钱概率：100%，最大结余单笔1377元/吨。当这个数据出来的期间，我第一反映是我是不是优化太过了，事实这是我最念规避的题目，原来数据筑树的越庄重，其胜利概率会越高，同时，业务时机次数就会越少，这依旧一个选择的题目。

　　对待PTA趋向行情的发现还会连续优化，正在深度上，集合基础面临日里手情也做一个掌握，近月逼仓识别一下，跨期套利时机察觉起来。同时，正在广度上，逐步掩盖全种类，就可能参加强弱对冲时机，来规避体例性危急以及察觉更众的时机。

　　行情连续正在转移，咱们也连续正在途上，对商场依旧敬畏之心，迎接加微信互换疏导：