黄金外汇交易平台在美联储9月降息预期升温所带来的买涨黄金套利热情褪去后

　　黄金外汇交易平台在美联储9月降息预期升温所带来的买涨黄金套利热情褪去后截至7月17日16时，伦敦黄金现货价值徜徉正在2478.52美元/盎司左近，盘中一度创下汗青新高2482.24美元/盎司。

　　这意味着短短5个业务日内，环球黄金价值涨幅抵达4%，涨幅近100美元/盎司。

　　正在业内人士看来，暂时黄金价值再次迭立异高，重要受两大要素影响，一是美联储9月降息预期高企令投资机构普及认定美元即将进入下跌周期，纷纷买涨美元计价的黄金；二是上周末特朗普境遇未遂刺杀事情，进一步加剧了美邦大选不确定性，令金融市集对黄金的避险装备需求升温。

　　“特别是前者，正令越来越众对冲基金重返买涨黄金阵营。”一位华尔街众计谋对冲基金司理向记者指出。

　　美邦商品期货业务委员会(CFTC)揭晓的最新数据显示，截至7月9日当周，以对冲基金为主的资管机构持有的COMEX黄金期货期权净众头头寸较前一周大增1306200盎司，一改此前两周减持黄金净众头境况。

　　上述华尔街众计谋对冲基金司理指出，金价高企所带来的金饰消费需求降低，以及环球央行增持黄金力度削弱，或令黄金价值“高处不堪寒”。

　　“某种水准而言，暂时黄金的金属属性（血本的投资赚钱热中），正胜过黄金的消费属性（实物消费需求）与泉币属性（环球央行储蓄黄金需求）。然而，这种境况很可以难以接续永久。”他向记者分解说。正在美联储9月降息预期升温所带来的买涨黄金套利热中褪去后，金融市集会连忙合怀金价高企对消费需求与环球央行黄金储蓄需求的按捺效应，令黄金价值冲高回落。

　　一位贵金属经纪商也指出，过去数年，每次黄金价值迭创汗青新高后，都邑迎来一轮幅度不小的回落行情。

　　荷兰邦际银行大宗商品计谋师Ewa Manthey示意：“跟着更众经济数据声援美联储可以正在9月扣动降息扳机，对美邦降息的乐观心境正正在维持黄金价值接续上涨。”

　　记者众方通晓到，暂时买涨推高黄金价值最踊跃的，主倘若押注美联储可以7月降息的投资机构。

　　Jan Hatzius指出，美联储恭候降息的危险正正在增补，由于最新的赋闲和通胀数据注明，美联储的基准利率应正在4%支配，而暂时美联储基准利率区间正在5.25%-5.5%，是以美联储扣动降息扳机将很疾莅临。正在这种情形下，美联储有坚实的出处最早正在7月集会上降息。

　　“因为高盛正在黄金市集具有较大的影响力。是以高盛首席经济学家的主睹，将影响不少华尔街投资机构，起源押注美联储或提前降息，令美元更疾进入下跌周期，由此带来以美元计价的黄金价值超预期上涨。”前述华尔街对冲基金司理指出。

　　正在他看来，本周今后，对美联储很疾降息的乐观预期，正主导一切黄金市集价值走势。乃至这种乐观主睹很洪流准“抵消”了“特朗普业务”炎热所带来的负面挫折。

　　完全而言，跟着“特朗普业务”炎热令10年期美邦邦债收益率迅疾收复4.5%一线，加之美邦通胀压力接续回落，美邦实践利率（10年期邦债收益率-表面通胀率）趋于上涨，是倒霉于黄金价值走强的。

　　“正在黄金市集，即使有投资机构说及特朗普业务，公共的眼光都放正在特朗普境遇未遂刺杀事情所带来的美邦大选不确定性与资金避险需求上升，而不是10年期美债收益率回升与美邦实践利率趋涨所带来的金价下跌压力。”这位华尔街众计谋对冲基金司理向记者直言。

　　Granite Shares掌握人Paul Marino示意，美邦债务周围日益增补，加之邦际地缘政事急急事势接续升温，上周末又发作特朗普遭未遂刺杀事情。正在这种充满不确定性与动荡岁月，血本市集往往会优先投资黄金避险。

　　他供认，虽然是非期美债收益率比正正在趋于险要（持久美债收益率回升），通胀压力也有所改进，但这亏损以支配黄金市集业务心境。目前黄金市集合怀的重心，仍是美联储降息步调邻近与美邦大选不确定性所带来的避险需求。

　　德邦贸易银行大宗商品分解师Carsten Fritsch以为，暂时黄金价值已计入美联储9月降息预期，但跟着美联储年终还可以有第二次降息，黄金价值正正在提前“兑现”来日美联储接续降息效应，令黄金价值希望正在短期内迭立异高。

　　数据显示，暂时大批华尔街投资机构押注美联储9-12月时代会有两次降息（每次降息25个基点），但一面投资机构也正在豪赌美联储年内会有三次降息，令他们追涨黄金热中显得特别飞腾。

　　究其来源，疲弱的金饰消费需求与环球央行增持黄金力度削弱，令一面投资机构起源顾虑暂时高企的黄金价值缺乏足够的“维持力”。

　　“若黄金价值接续迭立异高，来日黄金供需相干将发作意思的变动，一边是高企的金价令黄金开采商纷纷加鼎力度伸张黄金开采供应力度，一边是高企的金价令金饰实物需求与央行购金力度双双降低。”前述贵金属经纪商直言。

　　记者注意到，除了二季度起中邦黄金饰品消费需求趋降，另一个黄金消费大邦印度也感触到金饰品难卖的逆境。

　　印度黄金珠宝协会秘书长苏伦德拉·梅塔（Surendra Mehta）示意，虽然印度人“热衷于黄金”，但接续高企的黄金价值正对印度家庭的黄金置备力变成影响——因为近期黄金价值再度触底反弹，印度家庭唯有两个采选，要么低浸黄金置备量，要么置备纯度更低（价值相对低贱）的黄金饰品。

　　标普环球旗下的印度分解公司Crisil以为，若金价接续徜徉正在汗青高点左近，到2025年3月，印度金饰品发卖量将裹足不前。

　　与此同时，面临高企的金价，越来越众邦度央行可以采选暂缓增持黄金。例如中邦央行已相接两个月暂停增持黄金储蓄。

　　Joe Cavatoni指出，暂时宇宙黄金协会正高度合怀亚洲的黄金需求，由于各邦央行增持黄金储蓄与亚洲消费者的金饰品置备风趣，是维持金价的厉重一面。虽然少许邦度央行放缓置备黄金速率可以会正在短期内给金价带来下行压力，但宇宙黄金协会以为，这些邦度央行不会思虑逢越过售黄金储蓄。

　　“虽然各邦央行不会借着金价迭创汗青新高之际卖出赚钱，然而，暂时环球央行增持黄金力度与黄金实物消费需求双双削弱，正令越来越众投资机构认识到——比拟5月份黄金价值立异高时代有着央行增持与金饰品置备需求维持，此刻7月黄金价值再立异高则全体是血本鼓舞。一朝美联储降息预期升温所带来的血本买涨黄金潮褪去，黄金又缺乏实物需求维持，金价很可以显现较洪流准回落，且难以显现托底者。”这位贵金属经纪商指出。这也是众众对冲基金正在COMEX黄金期货市集大幅增补套保头寸的一大要素。

　　前述华尔街众计谋对冲基金司理指出，本周今后，不少华尔街投资机构对外踊跃看涨来日黄金价值，但暗里里，他们以为由血本鼓舞的这轮黄金牛市行情，可以“来得疾，退得更疾”。