一周金市回顾：2023年一季度谨防金价冲高回落上周(12月26日-30日当周)邦际现货黄金报收于1824.4美元/盎司，以一根长上下影线年度的行情。受美联储激进策略以及美元指数一度攀升至20年高点影响，邦际现货黄金录得2年下跌。只是，正在美元指数年度大涨8.24%情景下，邦际现货黄金仅仅录得0.27%的轻细跌幅，显示其极强的抗跌性，而邦内沪金
跟着通胀数月接续下滑，美联储加息步骤放缓，市集预期此轮加息周期或迫近尾声。四序度美元指数报收103.49，大跌7.73%，而邦际现货黄金价值则以9月28日1614.5美元/盎司为出发点，正在阅历一个众月动摇之后，跟着美元指数回落，金价正在1615.6美元/盎司组成双底支柱，大幅向上拉升，旋转了之前贯串7个月下跌的颓势。虽然12月金价涨势有所放缓，但仍以3.19%的涨幅报收于1824.4美元/盎司。至此，正在二、三季度贯串大跌近15%之后，2022年四序度现货金价单季度拉升164.75美元，涨幅达9.93%，是自2020年二季度此后的最佳季度浮现。
从功夫周期而言，美元指数起自2011年二季度72.7至2017年1季度的88.2之间23个季度对应窗口是2022年四序度，而黄金则起自2008年四序度682美元/盎司至2015年四序度1046美元/盎司之间阅历了28个季度，对应的功夫窗口亦是2022年四序度，与美元指数的功夫周期窗口共振。
从阻力支柱方面而言，美元指数上冲至114.78的20年此后高点，其年线季度月线，均肆意越过布林带上轨，目标急急超买，并受阻于1985年164此后的阻速线连线的压力线，连接通胀接续回落，美联储放缓加息步骤，美债收益率冲高回落等成分，而其他非美央行分外是欧洲央行跟进钱币紧缩策略，美指涌现大幅度回落。同时，现货黄金阅历众达7个月贯串下跌，触及1046-2074美元/盎司之间的50%回档位1617美元/盎司，且与20季度均线美元/盎司造成共振支柱。
就2022年收盘价值来看，现货黄金报收于1824.4美元/盎司一线美元/盎司此后的低浸趋向线日，曾经冲破结尾一波下跌出发点1807.7美元/盎司，目前价值收正在1805-1814美元/盎司区间这一众重共振阻力区域上方，基础确认低浸趋向逆转。
美联储正在11月份利率聚会上放缓了加息步骤，而美邦通胀率自40年来高位的9.1%贯串5个月下滑。但需求看到的是，这一通胀程度间隔美联储2%的对象依旧遥远，美联储亦未放弃扞拒通胀的信心。因而，黄金市集改日的环节是通胀与美邦经济的韧性。虽然美邦经济自10月份此后浮现欠佳，但就业浮现强劲。改日几个月，智力真正外示美联储激进加息的成就。因而，改日的就业、通胀等一系列经济数据，将独揽美联储的策略走向。遵守美联储眼前的说法，美联储仍有不妨正在本年加息1-2次，将利率程度提升到5%独揽，且正在上半年将利率仍旧正在高位。这势必会惹起美元指数的反弹，从而对金价造成压制。
而从美元指数史书长周期来看，2023年3季度梗概率将成为确认逆转美元指数2008年此后上升趋向的要紧功夫窗口。但正在这之前，尚有两个季度的空档期，则不清扫美元指数大跌之后向上反弹的不妨。
关于黄金来说，自1999年三季度252美元/盎司低点，至2011年三季度1921美元/盎司高点，时代运转了48个季度。对应的2023年3季度窗口，与美元指数62季度周期窗口造成共振。
从美联储钱币策略的真正转向功夫与美元指数和黄金的功夫周期窗口共振两个角度看，正在2023年三季度之前，估计美元指数或涌现反弹行情，而黄金则易涌现回撤行情。
别的，关于金价永久走势而言，投资需求的接续伸长，才是支柱黄金牛市的紧要饱励力。
凭据宇宙黄金协会三季度黄金需求申报，虽然2022年三季度央行购金约400吨，但被投资需求下降所抵消，乃至于贵金属市集的满堂需求照样较弱。史书数据显示，金价接续性上涨，往往需求投资需求动员。
从黄金市集的持仓来看，2022年的结尾一个月，黄金市集的投资需求仿佛起先从容苏醒。环球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST持仓申报显示，固然正在2022年12月份，该ETF正在贯串了7个月的净流出之后，当月录得了9.55吨的净流入，显示出黄金投资需求苏醒的发端迹象。
而正在期货市集上，美邦商品期货业务委员会CFTC的持仓申报显示，截至12月27日当周，投契类黄金净众头持仓增进至的136880手，若该持仓数据不妨冲破8月份142851手的高点，则希望组成接续增持的趋向。
另从高频数据来看，芝加哥贸易业务所(CME)黄金期货的未平仓合约截至12月30日约为442412手，正在12月首周降至422100手之后，亦涌现向上增进迹象，增进幅度达2万余手。
归纳来看，无论是黄金ETF，如故投契类净众头持仓，以及期货未平仓合约，目前均显示出有众头进入的迹象，但尚未造成趋向性增进。后期金价要告竣冲破性上涨，仍需投资需求的配合。
进入2023年1月份，黄金市集起首要闭怀的是1月6日的非农数据。正在12月14日的信息宣告会上，美联储主席鲍威尔警戒投资者，劳动力市集依旧过于仓促，央行无法革新其激进的钱币策略态度。12月的非农就业申报将显示出美邦劳动力市集是否已经仓促。倘若就业仓促情状削弱，赋闲率上升，则对金价有利；反之，则会增进美联储的坚强态度，从而打压金价。
本事上，黄金曾经有用冲破1805-1814美元/盎司的阻力区域，众首领标指向1845-1850美元/盎司区域。更大阻力位于1890-1900美元/盎司闭口。支柱方面，闭怀1783-1795美元/盎司，若向下破位，则谨防金价再度回踩1730-1750美元/盎司的环节支柱区域。
邦内方面，沪金主力合约上方阻力闭怀413-415元/克，冲破希望上攻420-422元/克一线元/克独揽。沪银主力合约延续闭怀5400-5450元/千克区域压力，环节压力5500-5600区域。下方支柱闭怀5250-5150元/千克区域，强支柱正在5000元/千克区域。
