文华财经期货“一哥”地位难保？近期，上海文华财经资讯股份有限公司（以下简称“文华财经”）的IPO申请获深交所受理，拟登岸创业板。此次上市，公司谋略公然荒行不高出1334万股，召募资金约6.52亿元，辞别投向于云端量化投资软件体系开荒策画项目、新一代资管体系开荒项目、探究院筑立项目以及添补活动资金。

　　动作邦内期货商场最大的业务软件，曾占领97%商场份额的文华财经不停是投资者的首选，不外就正在2020岁首，浩繁期货公司“整体下线”文华财经软件产物，一度让其陷入困局之中，尽量事变仍旧落幕，但也戳穿了公司筹划潜正在的痛点。

　　文华财经兴家史最早能够追溯到1996年。一滥觞，创始人尚守哲思进军证券商场，但因为大灵敏、指南针等浩繁炒股音信软件已占领商场大局限份额，尚守哲便把眼光转向期货软件音信办事这一空缺商场。

　　不到3年的时期，1999年文华财经正在大连推出INTERNET期货行情音信体系，滥觞为期货投资机构和私人供给办事，成为了中邦第一个通过互联网供给专业期货行情音信的公司。

　　2000年之后，文华财经正在期货软件商场可谓是如鱼得水，与大商所、上海商品业务所、郑商所接踵签定音信转发授权契约，而且与中粮、北亚等期货公司先后签约。跟着文华财经软件的运用率不时上升，公司逐步坐上行业“一哥”的职位。2009年，其产物正在期货界限的商场笼罩率就已高出90%，抉择文华财经的期货公司到达150众家，用户数冲破70万。

　　自创办从此，文华财经正在融资流程中亦得到谱润投资、兴富血本等5名私募基金投资方青睐，处于公司前十大股东之中。招股书显示，创始人尚守哲直接持有公司64.35%股份，并通过大连经一、上海经一间接把持公司13.95%股份，合计控股78.3%，为文华财经第一大股东及现实把持人。除尚守哲外，持股9%的大连经一、持股4.97%的姑苏中新位列第二、三。

　　不行抵赖的是，受到血本青睐的文华财经，无论是行情响应依然软件操作性上，其正在产物研发和用户体验上具体用了一番心情。

　　目前，公司已开荒出开荒出wh6、wh7、wh8、wh9和随身行等各具特点的软件产物，并通过SaaS授权形式杀青红利。2020年12月，其PC端根蒂业务软件的月生动用户数为62.89万人，转移端随身行软件的月生动用户数为134.70万。

　　期货商场虽不足证券商场范围，但对付供给金融衍生品业务软件的文华财经，不失为一门赚钱颇丰的生意。2018年-2020年，文华财经杀青的生意收入由1.34亿元拉长至1.92亿元，年复合拉长率达19.7%；相对应的归母净利润则由4580万元拉长至7577万元，年复合拉长率为28.63%。

　　从红利秤谌上来看，文华财经主生意务毛利率终年保留正在70%以上，个中衍生增值软件办事的毛利率更是高达90%以上。

　　2020岁首，征求永安期货、南华期货、邦泰君安期货等正在内的头部期货公司纷纷通过官网、微信等众种式样发外声明，将自1月17日滥觞，暂停或封闭接入文华财经业务软件，征求旗下文华随身行、文华赢顺等。

　　所谓“穿透式”的监禁央求，是指客户通过业务终端软件下达业务指令的，期货公司应确保客户下达的业务指令直达其音信体系。而与其他业务软件有所分歧，文华财经的业务终端不是直接将指令报送给期货公司，而是先通过文华的办事器中继，再由文华将指令发送给各期货公司。

　　也即是说，文华财经不只具有伟大的客户流量，同时也掌控着强大的客户基础音信和业务经济数据。这带来的隐患危险谢绝小觑，一方面，动作第三方贸易公司，存正在期货音信太平隐患较大；另一方面，期货公司无法对软件商所代剃发出的指令音信实行原形审核，会存正在必定的法令纠缠及照料危险。

　　期货商场虽与证券商场同为金融编制中紧急的构成局限，但期货公司利润低，整体行业的总体利润，还未能到达一家龙头券商利润，正在必定水准上，期货公司也存正在本钱压力。

　　而此次升级，文华财经提出需期货公司填补安顿当地办事器，相当于将合联软件改制升级的用度转嫁于期货公司，导致两边正在用度支出计划存正在争议。加上此前，文华财经滥觞向终端用户收取用度，且比年填补期货公司的软件运用用度，对其存正在必定私睹。

　　面临压力，文华财经最终断定向各期货公司免费供给中台体系的全套软件产物和合联本事支柱，并通告显示将主动配合期货公司实行体系升级，同时为公司合规认识淡漠，未按监禁央求实时整改，给行业带来的急急负面影响显示诚笃歉意。

　　“起于收费，归于免费”的这场闹剧虽已落幕，但正在此流程中，文华财经的体系架构和贸易形式泄漏，对其变成的影响还未取得缓解。

　　目前供给软件办事的供应商良众，有以行情领会为主的，也有以业务践诺为主的，论本事而言，文华财经不行说有何等前辈，而其上风更众正在于前期积蓄的用户群体以及教育的用户民俗粘性。

　　就正在期货公司与文华财经“离婚”之际，众家业务软件供应商通过主动胀吹不时抢占商场，也有期货公司乘隙推出自家开荒的APP业务软件。这对文华财经市占率变成必定离间。截至2020年尾，文华财经已与邦内135家期货公司配合，占邦内期货公司总数的90.60%，较前次IPO申请时提到的97%的商场占领率有所下滑。

　　正在金融科技不时发扬的趋向下，供给适当监禁央求又简单投资者运用的金融业务软件层见迭出，且产物之间差异较小。文华财经虽是邦内最大的期货业务软件，得益于用户运用民俗形成粘性的先发上风，占领领先职位。但动作IT办事商，公司所供给的产物并不具有独创性，正在商场逐鹿加剧的配景下，不免碰面对客户流失的危险。

　　要大白，行情走势与软件无合，投资者不会执着于某一个软件。长久来看，公司将眼光静心于更为细化精准的业务软件才是王道，同时，奈何保卫与期货公司、投资者之间的合联也很紧急。