中国银河：给予东方财富买入评级中邦银河证券股份有限公司武平淡近期对东方资产举办探求并发外了探求陈诉《经纪营业市占率擢升 基金代销营业承压》，本陈诉对东方资产给出买入评级，目下股价为15.75元。

　　高基数下Q3单季净利润下滑，研发参加赓续延长2022年前三季度公司实行开业总收入95.61亿元，同比削减0.78%，实行归属于上市公司股东净利润65.94亿元，同比延长5.77%；加权均匀净资产收益率11.45%，同比削减5.29个百分点。2022Q3公司实行开业总收入32.53亿元，同比削减15.62%；实行归母净利润21.50亿元，同比削减14.24%。本钱端，公司统治用度、研发用度延长。2022年前三季度公司统治用度16.73亿元,同比延长28.45%，占开业总收入比重17.49%，同比擢升3.98个百分点。公司研发用度参加7.16亿元,同比延长49.63%,占开业总收入比重7.48%，同比降低2.52个百分点。

　　经纪营业市占率擢升，投资营业收入高增2022年前三季度公司证券营业实行收入60.19亿元，同比延长7.76%，占开业总收入比重62.95%，同比延长4.99pct。公司实行手续费及佣金收入41.74亿元，同比延长7.5%。2022年前三季度，沪深两市股基成交额累计达190.13万亿元，日均股基成交额10446.95亿元，同比削减6.84%。思量到公司手续费及佣金净收入中要紧由证券经纪营业进献以及行业股基成交额情景，估计公司市占率进一步擢升。2022年前三季度，公司实行利钱净收入18.44亿元，同比延长8.35%。公司融出资金范畴为364.29亿元，相较上岁晚削减16.08%。公司投资营业体现靓丽。2022年前三季度公司实行投资营业收入（投资收益+公平价格变化收益-春联营和合营企业的投资收益）9.94亿元，同比延长61.36%。2022Q3公司实行投资营业收入3.63亿元，同比延长71.23%。3月公司向东财证券增资160.05亿元填充其营运资金，公司营业性金融资产范畴实行大增，激动投资营业收入延长。截至2022年9月30日，公司营业性金融资产达542.12亿元，相较上岁晚擢升61.48%；净资产634.28亿元，相较上岁晚擢升44.02%。

　　受墟市震动影响，基金代销营业收入承压新发基金份额缩水以及产物机合调剂，公司基金代销营业收入下滑。2022年前三季度公司实行开业收入（要紧为金融电子商务供职收入）35.43亿元，同比削减12.55%，占开业总收入比重37.05%。2022年前三季度，新建立基金数目、发行份额同比分袂削减29.86%、54.22%。截止2022年9月30日，墟市悉数基金资产净值26.84万亿元，相较上岁晚延长5.46%；股票型基金净值2.17万亿元，相较上岁晚削减7.72%。截至2022年上半岁晚，天天基金非货基保有范畴6695亿元，环比延长8.42%，市占率7.71%，环比消重0.12pct;权柄类基金保有范畴5078亿元，环比延长9.46%，市占率8.01%，环比擢升0.16pct。

　　投资提议公司以“东方资产网”为焦点的互联网供职平台用户拜望量大、粘性高,客户上风明显。公司证券营业逆市延长，经纪营业市占率擢升，投资营业收入高增，基金代销营业短期承压。咱们赓续看好公司发扬前景，纠合公司根基面和股价弹性，保持“推选”评级，2022-2023年EPS（摊薄）0.68/0.84元，对应2022-2023年PE22.96X/18.56X。

　　证券之星数据核心凭据近三年发外的研报数据估计，长江证券谢宇尘探求员团队对该股探求较为长远，近三年预测正确度均值高达99.35%，其预测2022年度归属净利润为赢余91.9亿。

　　该股比来90天内共有35家机构给出评级，买入评级27家，增持评级8家；过去90天内机构主意均价为30.1。凭据近五年财报数据，证券之星估值明白器械显示，东方资产（300059）行业内比赛力的护城河精良，赢余才能优良，营收获长性精良。财政健壮。该股好公司目标4星，好代价目标3星，归纳目标3.5星。（目标仅供参考，目标鸿沟：0 ~ 5星，最高5星）

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