【期货知识科普】关于商品季节性规律 有这一篇就够了！时令性阐发属于基天职析的范围，日常是操纵正在买卖安放阶段。时令性震撼仅是影响代价走势的一个基础身分，和其他阶段性身分，视相互众空力道，协同决策商品期货的中短期代价走势。换句话说，商品期货的代价走势即是由长线的苛重趋向和中短线的时令性代价周期蜕化所组成。

　　看待沪铜期货而言，上涨概率高出50%的月份阔别是2月、6月、7月、8月和9月；个中，9月份上涨概率是最高的，达75%；2月是均匀月度涨跌幅最高的，达2.5%。归纳来看，一季度和三季度沪铜期货的发挥较为强劲；二、四序度铜价最容易跌。这或者跟铜的消费旺季日常正在年龄两个季度相合。

　　沪锌期货正在7月的均匀涨幅及上涨概率都是最大，这一次序与伦锌的史册时令性次序相符，对应的是7月产量供应压力较小。遵照锌精矿月度产量来看，受到夏日高温的影响，6-8月平常是产量消沉的阶段。正在这个功夫，新屋开工面积也有所消沉，锌的消费需求也随之消浸，于是鼓动锌价上涨。

　　从时令性身分阐发，每年2月不锈钢产量会浮现低位，因为进入2月份，不锈钢商场受到春节身分影响局限检修，不锈钢厂利润受损，产量撑持低位，库存消沉对镍价造成支柱。4月份菲律宾雨季收场，镍矿进口增补，镍铁产量的晋升会增补镍的供应，这种情景不停会一连到10月份。11月份之后，春节邻近，短期需求转弱，即使有进口矿省略的扰动，镍价也很难有大幅上涨的动能。

　　螺纹钢代价的时令性次序苛重与下逛房地产与基筑相合，日常来说，2-3月是春节后下逛工地集结补库的阶段，因而代价有需求上的强支柱；但从史册月度涨跌幅来看却闪现出2月普及上涨3月普及下跌的情景，这是由于2月往往正在买卖节后复工预期，3月时常浮现复工时分上的推延导致不足预期。

　　二季度自己属于旺季，然则正在涨跌上也跟时令性次序不太相符。这一阶段原来买卖的是宏观身分，4月份仍旧有两个月份的地产投资合连数据，从外中也能看出，2016年是房地产兴起的大年，那一年的3、4月螺纹涨幅相当喜人。因而这一阶段须要紧扣宏观。

　　5月份是“青黄不接”的阶段，预期刚炒完，实际也刚走完(交割收场)，这个功夫是10月新主力合约，往往也是基差偏大的功夫，从基差角度来看，固然隔断10月交割尚早，但能够看到5月基础上是基差收敛阶段，这个功夫往往是对盘面过高炒作的一种修复。

　　6-9月是守旧高温淡季(“金九银十”是农积年)，然则从史册涨跌来看6月普涨、7月涨跌五五开、8月普跌，理由正在于三季度处正在“金九银十”的旺季预期以及淡季交叉当中，蓄志思的是，这几年需求不停是超预期的，因而6-7月不停浮现淡季不淡的特质，8-9月则是从“买预期”到“卖实际”的转换。

　　四序度直到来年一月涵盖采暖季环保限产和冬储两个炒作点，同时10-11月一半也是下逛开工旺季因而即使没有策略上的影响(例如阅兵、两会限产)，当月需求也是刚性支柱。12月是守旧淡季，1月又是冬储集结发作阶段需求不会差。

　　热卷和螺纹钢虽是差异种类，但却存有很强的合连性，占了钢材临蓐消费的较大板块。螺纹钢是以方坯为原料，苛重用于房地产、基筑等公用措施，而热卷是以板坯为原料，苛重用于汽车、船舶等造造行业，下逛需求方面汽车产销是影响热卷需求边际蜕化的一个主要目标。因而固然热卷供应端与螺纹较量划一，但需求的分别导致它与螺纹有纷歧样的时令性。

　　铁矿石和焦炭自己不具备时令性次序，大偏向扈从钢材涨跌，阶段性的涨跌更众的受到策略以及气象方面的影响，例如铁矿石容易受到海外矿山发运、气象以及本年的矿难事情都是弗成控的。焦炭自己依靠钢厂，除非有较大的策略影响供应导致供应紧缺，不然代价提涨须要看钢厂利润情景。

　　白糖因为甘蔗的种植特点，三年牛，三年熊，次序很强，能够合怀主产区产量预期，库存，收榨情景，此外目前须要细心原糖，原糖更低贱，邦内的走势糖就会灵活，供应增众，对邦内糖价反弹有箝造效率。

　　我邦每年有两个食糖消费顶峰期：一是元旦至春节的节日消费期；二是每年5—8月份和中秋节的夏日消费期。两个用糖顶峰期的前一个月，食物行业的巨额临蓐用糖，导致白糖消费进入顶峰期，这个时代白糖代价往往较高。而两个消费期事后的一段时分，白糖消费量消浸，代价往往会浮现回落。

　　春节事后一个月(2—3月)是畜禽存栏量较低的时代，需求量较低，而日常情景下，豆粕代价正在第一季度浮现整年低点。

　　3—4月跟着气温的回升，邦内畜禽补栏量入手下手增补，对豆粕的需求也入手下手回升，豆粕代价从整年低点入手下手回升。

　　8、9、10月份是我邦生猪养殖的补栏时令，苛重为春节的出栏做打算。于是，4到10月跟着饲料需求的回升，豆粕代价也逐步攀升，进入整年的上行通道。

　　10 月从此，跟着邦内大豆和美邦大豆的上市，邦内压榨进入上升，邦内豆粕供应增补，但需求入手下手慢慢消沉，豆粕代价也随之回落。

　　每年2—4月份，邦产菜籽粕库存量较少，水产养殖入手下手增补，菜籽粕代价日常会浮现上涨。

　　5—8月份，邦产油菜籽入手下手集结上市，菜籽粕新增供应量大幅增补，邦内菜籽粕代价一再浮现下跌，正在新季菜籽粕供应才华最强的6—7月代价往往跌至年内低点。

　　8—10月份，邦产油菜籽榨季持续收场，菜籽粕供应才华趋于省略，却进入对菜籽粕需求的旺季，闪现供应预期省略和需求明显增补的供需体例，邦内菜籽粕代价上涨趋向较为彰着。

　　11月份到来年2月份，行业采购旺季收场，邦内菜籽粕代价日常闪现不变或小幅消沉。

　　遵照基础面判决，豆油应当正在夏日较弱，冬季较强，即使从时令性判决各月份代价强弱的线 月份相对较强。

　　根据熔点来看，我邦棕榈油进口目前以不高出24℃精华棕榈液油为主。我邦棕榈油的消费以食用为主，个中24度精华棕榈油为苛重种类，盘踞的商场份额正在60%以上。每年对食用精华棕榈油的需求量占进口的绝事态限。

　　棕榈油的熔点较量高，消费具有肯定的时令性，夏日(6、7、8、9 月份)消费量较量大，冬季(11月至次年2月份支配)较小。

　　即使从菜籽油时令性角度来阐发各月份代价强弱的线月份日常是菜油代价发挥较强，6-9月份发挥较弱。

　　每年5月份会举行的疏果，套袋，6月初就大众会实行套袋。采摘时令是正在每年10月5号到11月(红富士，占全邦产量的70%)，早熟的种类从7月到十月就有然则产量较少，个中本年10月23号霜降，正在霜降前采摘的苹果商场公认是硬度较好的，较量契合将法式，霜降从此的苹果硬度较差，不太契合交割法式。

　　因而每年全邦4000众万吨的苹果产量，个中8-9月份惟有少量上市的早熟苹果，全邦库存较低实质上数目较量容易估算，大资金以至或者巨额收货造成代价垄断。而到了10月红富士苹果上市供应就会增补。这些十月十一月的红富士苹果会被蓄积起来不停满意到下一年7月的苹果需求。

　　PTA每年正在12-2月，6-8月间会浮现两波涨势的概率较量大，而每年4-5月，9-10月间浮现两波跌势的几率较量大，日常3月和11月会浮现振撼行情。浮现此次序的理由或者与消费民风相合，12-2月是冬季棉服消费旺季，而6-8月是夏日衣物消费旺季，而3月和11月是年龄季，或者衣物消费较量少。云云正在买卖战略造依时，即使这种代价震撼次序能酌情操纵，例如12-2月，6-8月做众，4-5月，9-10月做空，应当能够普及买卖的告捷率或者收益率。

　　天胶每年有两个众翻空的时令性窗口，起初是4 月份，苛重由于3 月底4 月初是新胶开割的时令，4 月份胶价容易受到时令性供应的增补而大幅回落。

　　原油就像其他的相通，具有激烈的买卖时令性。基础上说来 WTI 原油买卖一年能够分为三个时令。第一， 从每年的仲春份到六月份；第二阶段是从每年的 6 月到 10 月这一段时分内；第三阶段是从每年的十月份到仲春份。

　　甲醇的口岸库存保存彰着的时令性特质。每年6-9月份，商场以累库为主，从9月份入手下手到年合以去库为主。这一点原来与甲醇上下逛开工的时令性特质有彰着相合。甲醇临蓐企业原委春季检修后，夏日下逛开工率一连上升，供应高出需求，商场累库。正在进入9月份后，商场入手下手浮现环保、限气等身分，导致上逛开工不停下滑。与此同时，下逛的需求正在梅雨季事后入手下手修复。商场求过于供，库存浮现消沉。