【金融知识普及月】股指期货套期保值流程是怎样的？投资者可遵照己方对墟市另日走势的判别及对自有投资组合的布局性剖判，确定是否要举办套期保值。

　　（2）拔取套保宗旨。倘使投资者预测墟市另日将上涨，为规避踏空危害，删除守候本钱，同时下降打击本钱，可选取众头套期保值，即先买入期货，然后再逐渐买入现货。倘使投资者预测墟市另日将下跌，为规避或下降体系性危害，可选取空头套期保值，即持股不动，卖空期货。

　　（3）指定套保标的。投资者通过对自有投资组合的布局剖判，可拔取以总共投资组合或投资组合中的局限同属本性组合为套期保值对象。比方：某基金投资组合中有100只股票。个中，80只为股指期货标的指数样本；其余20只为精选的出现逾额收益的股票，与股指期货标的指数的联系性较低。倘使预测墟市另日将下跌，基金司理就可能只对组合中的80只指数样本股举办套期保值，如此，正在规避体系性危害的同时，因为另20只股票组合与指数的联系性较低，可能出现特地的逾额收益。

　　（4）拔取套保类型。倘使投资者只是思让投资组合的危害最小化，就可能拔取全体套保，即以总共投资组合为套保标的。而倘使投资者只是思下降投资组合的危害，即下降而不是全体规避体系性危害，就可能拔取局限套保，以投资组合中的某类子组合为套保对象。

　　（5）确定套保克日。可遵照对墟市走势的预测期来确定套保克日。如：倘使预测墟市另日的上涨（下跌）将络续2 个月，则套保克日就为2个月。

　　（6）拔取期货合约。期货合约的拔取取决于套保克日。倡议投资者可拔取离套保克日终止日迩来的期货合约。比方：当今是5月，投资者预测墟市另日将上涨并会络续到6月，现有的期货合约有5月、6月、9月和12月四个，投资者就可能拔取6 月合约来举办套保。

　　（7）确定最优套保比率。咱们一经给出了确定最优套保比率的几种估量要领。应用何种要领估量出的套保比率是最优值，正在分歧墟市或统一墟市的分歧功夫，大概都邑分歧，整体参睹前述最优套期保值比率简直定。

　　（8）估量需贸易的期货合约数目。估量需贸易的期货合约数目，选取如下公式：

　　（9）奉行期货合约贸易。通逾期货贸易体系奉行所需期货合约的交易贸易。倘使投资者拔取的是众头套保，则买入相应数目（通过返算优化后的整数数目）的期货合约；反之，则卖出相应数目的期货合约。

　　（10）及时监控套保组合。正在期货合约头寸兴办后，需求对总共套保组合的套保比例、套保效力、股指期货与现货的基差蜕变举办及时监控。当蜕变后的某个值（β、基差）逾越投资者设定的阀值时，就需求作出是否络续或终止套保的确定。当要络续套保时，则返回到本流程简直定套保克日，从头动手本套保流程；当要终止套保时，则对套保组合中已有的期货合约举办平仓操作。