将压制农民种植积极性2025年3月28日近几个交往日，尿素期货颤动走高。截至3月19日下昼收盘，尿素期货主力2505合约报收于1792元/吨，涨幅0.62%。

　　现货市集方面，据期货日报记者领会，近期，邦内尿素行情出现窄幅颤动形式，具体趋向尚不豁后。下逛采购以低价为主，高价成交不畅。市集人士显露，跟着北方小麦返青肥进入收尾阶段，农业采购量鲜明降落，市集“主角”转换为工业需求。

　　光大期货资源品资深高级判辨师张凌璐向记者显露，尿素根基面各目标有所好转，边际变更对市集心思有鲜明提振。尿素供应自高位回落，企业库存陆续去化。其余，近期需求也闪现阶段性的好转。一方面，下逛复合肥行业和尿素具有同样的旺季周期，近期复合肥行业分娩水准已晋升至近几年最高水准，上周已抵达55.93%的高位，对尿素泯灭量正在春节之后有鲜明晋升；另一方面，近期现货市集成谈心思鲜明好转，企业预收订单毗连两周晋升。“可是，3月中上旬邦内华东及华北区域返青肥慢慢扫尾，尿素农业需求节拍有所放缓。以是需求以工业需求为主，即下逛复合肥采购需求为紧要支持。这是近期尿素代价坚挺的紧要成分。”她说。

　　从根基面来看，金联创化肥判辨师徐晓云判辨，尿素供应宽松，需求发挥偏弱。供应方面，金联创数据统计显示，近一周邦内尿素日产量正在19.4万～20万吨的高位。其间，受河北、陕西等安装检修及打击影响，尿素日产量降至19.4万吨左近。截至3月13日，邦内尿素行业开工率为85%，较旧年同期高2.49个百分点；日产量为19.9万吨，较旧年同期补充1.3万吨。

　　“需求方面，跟着区域性小麦返青肥的结尾，农业需求会合开释告一段落。而今市集以工业刚需跟进为主，下逛开工数据发挥不佳。”徐晓云说。金联创数据统计显示，截至3月13日，邦内紧要复合肥企业安装均匀开工率正在44.57%，较前一周下滑1.26个百分点；邦内紧要三聚氰胺企业安装均匀开工率正在61.10%，较前一周降落2.33个百分点。

　　库存方面，金联创数据统计显示，截至3月13日，邦内尿素企业库存量为132.55万吨，较3月6日降落0.64%。春节后邦内尿素企业库存量赓续处于降落形态，近期降幅略有放缓。

　　正在张凌璐看来，即使近期尿素日产回落、库存赓续去化，但阻挡大意的是日产水准和库存水准仍处于往年同期高位，中逛症结如淡储货源3月之后慢慢投放市集，期货市集仓单数目也撑持高位，中上逛供应较为充盈。其余，假使短期尿素需求存正在支持，但而今复合肥分娩水准已处于高位，后期补充空间有限，这将导致尿素工业需求改日增量受限。农业需求因返青肥结尾，隔绝下一轮大周围采购仍需岁月，对需求支持力度也较为有限。其余，北方供暖季3月中旬已结尾，原料煤炭、自然气代价重心下移，尿素行业利润有所修复，必定水准上有利于企业分娩踊跃性晋升，从而导致供应再度补充。

　　值得一提的是，目前尿素出口仍处于收紧形态。张凌璐以为，即使近期邦际市集代价有所回落，但邦外里价差仍处于高点。正在我邦尿素无法出口的状况下，较高的出口利润无法兑现。邦内的高日产、高库存压力将紧要靠邦内需求来消化。

　　瞻望后市，张凌璐以为，后期尿素供应压力仍存。一方面，高日产形态仍将赓续，后期正在个别检修安装复产、新增产能投放预期下，供应水准或进一步晋升，日产不排出再度回升至20万吨以上，乃至有冲锋21万吨的也许。另一方面，淡储货源及中逛货源仍将慢慢投放市集，市集货源将连接连结充盈形态。库存方面，遵循时节性法则，改日一个月尿素仍将处于去库周期，将支持企业挺价心态，但仍需警觉而今尿素库存处于高位的危机。

　　她显露，后期我邦紧要农作物分娩区域将进入一年之中最大的播种期，遵循时节性法则，旺季周期尿素代价凡是由需求端主导。3月下旬之后我邦华东和华中个别区域、西南及西北个别区域将迎来水稻、马铃薯及春小麦播种期，而北方区域、东北南部区域将于4月中下旬慢慢发展春播，东北北部区域5月中上旬举办春播。改日两个月把握尿素农业需求将出现有力支持，需求仍有开释空间，届时尿素期现代价中枢希望连接上移，旺季阶段性行情仍然值得等待。

　　“固然咱们对旺季行情持乐观预期，但仍需警觉市集危机。”张凌璐称，一方面，尿素行动紧要农资，旺季周期保供稳价战略导向将尤其鲜明，一朝代价上涨过众，将压制农人种植踊跃性，以是，即使正在旺季，尿素代价上方空间也有限。另一方面，当尿素代价鲜明上涨时，中下逛抵触心思将策动市集成交鲜明回落。