随着2月部分LNG工厂因气源问题停机，华闻期货2月NYMEX亨利港自然气(NG)期货结算价钱呈上涨趋向，截至2月28日，NYMEX亨利港自然气(NG)期货结算价钱为3.834美元/百万英热，环比上周期(1.31)上调0.79美元/百万英热，涨幅为25.95%。荷兰自然气(TTF)期货价钱呈低重趋向，月末价钱为13.508美元/百万英热，环比上周期(1.31)下调2.718美元/百万英热，跌幅为16.75%。中邦而言，世界LNG接货均价为4584元/吨，环比上涨0.84%，同比上涨1.24%。预计3月，三地商场影响要素较为团结，此中首要要留神欧洲地域，乌克兰时局更正及欧洲LNG补库处事伸开或将成为商场价钱震荡的苛重影响要素。
● 2月12日，挪威的Kristin和Troll气田存正在宗旨外停电，导致自然气产量裁汰。
● 2月中旬，欧共体默示将探求2025年后采用更聪明的自然气积聚倾向，放宽成员邦中期自然气贮藏倾向，激发商场对夏日注入的挂念。
● 2月时期，美邦和俄罗斯之间实行筹议，旨正在竣工管理乌克兰冲突的契约，俄罗斯复兴对欧洲的自然气供应几率减少。
2月NYMEX亨利港自然气(NG)期货结算价钱呈上涨趋向，截至2月28日，NYMEX亨利港自然气(NG)期货结算价钱为3.834美元/百万英热，环比上周期(1.31)上调0.79美元/百万英热，涨幅为25.95%。
美邦2月内众次迎来大领域降温寒潮，区内自然气调峰需求取得提振，区内库存接续裁汰，且受到欧洲强劲的LNG进口需求维持，美邦自然气价钱接续上涨。
荷兰自然气(TTF)期货价钱呈低重趋向，月末价钱为13.508美元/百万英热，环比上周期(1.31)下调2.718美元/百万英热，跌幅为16.75%。
2月份，欧洲TTF期货价钱展示先涨后跌的趋向，具体价钱较1月份低重。2月上旬因为区域内气温低重，欧洲下逛消费需求增速过疾，自然气库存贮藏跌至40%，商场心态面震荡猛烈发动价钱走高。中旬事后，欧洲自然气积聚宽松计谋的倾向和乌克兰能够竣工的镇静契约，双厚利空发动欧洲自然气气价下跌。
2月环球LNG商场供应有所低重，LNG共计出口3379.3万吨，环比1月裁汰9.14%；LNG共计进口3381.66万吨，环比1月LNG进口裁汰11.13%。
供应端来看，亚洲LNG出供词应体量裁汰分明，2月亚洲LNG出口裁汰11.39%，出口量达1298.6万吨，因为2月初为中邦夏历春节假期，商场生意活动性低重分明，且商场库存充沛，LNG进口需求受到欺压。
消费地来看，亚洲LNG进口需求裁汰分明，2月LNG进口环比减少14.31%，欧洲2月LNG进口需求维持安闲，LNG进口环比小幅裁汰1.13%。
2月，邦内主产地LNG均匀价钱为4136元/吨，较上月上涨0.24%，同比上涨2.45%；世界LNG接货均价为4584/吨，环比上涨0.84%，同比上涨1.24%。2月邦内主产地LNG价钱较1月份展示走高趋向。节后下逛需求出手复兴，终端用户采购量减少，液厂出货好转，叠加降产要素导致库存低重。同时，海气价钱陆续推涨为邦产气价钱上涨酿成有力维持，2月份邦内主产地价钱较1月份有所上涨。2月世界LNG接货价钱具体较1月份有所上调。一方面，节后下逛需求相联复兴，商场生意量减少，终端接货程度上浮；另一方面，海气因本钱高位惊动实行接续推涨，邦产气踊跃跟涨，终端接货价钱同步走高。
2025年2月邦内LNG消费量为270.29万吨，环比下滑20.35%。2月初仍属于春节假期，无数企业属于放假停工状况，节后需求慢慢回升，工业以及加气站用量接续减少，但具体来看，2月份邦内LNG消费量较1月份仍有所下滑。
2月邦产LNG出货量为180.98万吨，环比下滑19.91%。受春节假期影响，区内车辆周转以及点供用户均有分明下滑，液厂也正在春节假期时期维持低位坐蓐，资源外放压力有限，具体出货量较1月份有分明下滑。
2月罗致站LNG槽批出货量为89.31万吨，环比下滑21.21%。2月罗致站LNG液态槽批外放量下滑分明，首要是受春节假期影响，下逛工业需求降至低点，商场需求众以刚需保供为主。再加上邦际现货价钱接续高位惊动，本钱压力下LNG进口量裁汰，上逛资源外放量缩减，具体罗致站槽批出货量下滑。
2025年2月28日，LNG工场库存量53.98万吨，较上月末裁汰6.66%，本月均匀库存正在59.77万吨，较上月减少13.01%。过程春节后库存处于高位，跟着2月部门LNG工场因气源题目停机，LNG产量裁汰，外围价钱走高后西北LNG价钱上风分明，出售半径伸张，工场降库分明。
若采购商与1月31日购入1船以亨利港(NG)自然气期货结算价为基准的约350万百万英热的LNG现货，若无对冲操作，则采购商正在2月28日交付时将剩余2765000美元。
若采用亨利港(NG)或微型亨利港(MNG)自然气期货合约实行对冲卖出空头头寸，则可规避实物价钱震荡导致呈现危险。NG期货一手净值为-7900美元，MNG期货一手净值为-790美元。
备注：该案例仅展现正在假设情形下NG与MNG期货之间头寸的区别及按外面怎样实行对冲操作，不具备实践操作旨趣，请小心参考。
3月北方凑集供暖完结，自然气供应充沛，LNG调峰需求裁汰；LNG比拟管道气价钱上风较好，LNG工业需求或有晋升；跟着气温升高后，物流商场渐渐灵活，车用需求晋升。气源充沛LNG产量晋升。3月气温升高，LNG前次供应充沛，商场向本钱逻辑偏移，原料气价钱走高，估计LNG价钱上涨，归纳均价估计正在4350元/吨。
亨利港自然气期货价钱(NG)将呈上涨趋向，跟着欧洲库存陆续损耗，本年度欧洲LNG库存补库宗旨或将渐渐伸开，进口需求有所减少，欧亚之间LNG商场比赛加剧，估计亨利港自然气期货价钱(NG)将呈上涨趋向。
遵循GEFS模子预测，来日美邦8-12日气温将具体呈上涨趋向，此中美邦东部气温上升分明，西部地域气温将有所低重。
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