如果金融股表现不好2025年3月25日墟市上有不少投资者都正在用定投ETF的体例投资，这种技巧很持重，但收益恐怕不足高。这日，我给众人讲讲正在深度贴水的情形下，何如用股指期货和期权来加强收益。纯洁来说，即是用更少的钱，赚更众的收益。

　　先阐明一下“深度贴水”。股指期货是一种金融器材，它的价值外面上该当和现货指数（好比沪深300指数）差不众。但有时辰，期货价值会比现货价值低许众，这就叫“贴水”。深度贴水即是贴水幅度希罕大，这种情形每每是墟市恐惧或者特别情形导致的。

　　要是你永远持有沪深300指数，它的振动也斗劲大，有时辰涨得很猛，有时辰跌得很惨。

　　和上证50比拟，沪深300指数的行业漫衍更合理。要是金融股阐扬欠好，全盘指数就很难涨。但沪深300指数不会浮现这种题目，由于它涵盖了更众行业。

　　低估值的道理即是资产很“低廉”。要是沪深300指数的估值很低，这时辰买入，一朝墟市复兴寻常，就能赚许众钱。相反，要是估值很高，固然看起来墟市很繁华，但永远来看，收益恐怕会删除。

　　正在深度贴水的情形下，股指期货比现货ETF更低廉。好比，沪深300指数的期货贴水进步0.4%，这时辰用股指期货代替ETF就能赚就任价。只是，股指期货的合约价格斗劲大，一手恐怕要120万旁边，因此更适合伙金量大的投资者。

　　危机较高：这是一个众头计谋，条件是看好指数上涨。要是指数下跌，固然可能通过基差删除耗费，但不行统统避免耗费。

　　这是一种很适用的计谋。纯洁来说，即是正在持有股指期货的根蒂上，卖出虚值看涨期权（即是别人赌指数会大涨的期权）。当期权价值和你卖出的行权价差不众时，或者疾到期的时辰，就换仓。

　　A股墟市振动很大，年化振动率正在20%以上。正在这种情形下，要是你永远持有资产，可能用期权来“买保障”。

　　的确做法是，买入虚值一档或二档的看跌期权（即是别人赌指数会大跌的期权）。如许，要是墟市大跌，你就能用期权来补偿耗费。倡导正在墟市下跌趋向彰着或者长假前买入，由于长假时间墟市不确定性很大。

　　要是你感到墟市大意率会涨，但又担忧不确定性，可能用“衣领计谋”。的确操作是：

　　这种计谋的利益是，既能捉住墟市上涨的机遇，又能通逾期权对冲下跌危机。只是，要是墟市不确定性太大（好比疫情加重或营业联系危殆），这个计谋也恐怕会亏钱。但比拟纯净持有现货，这种计谋更有上风。

　　这种计谋的焦点是应用墟市的不确定性来赢利。固然墟市振动很大，但只消你能合理应用股指期货和期权，就能正在危机可控的情形下，取得更高的收益。纯洁来说，即是用更敏捷的体例，担负别人不肯担负的危机，从而赚到更众的钱。