600489在长期抛售黄金之后今天，贺利氏贵金属揭晓《2025年贵金属预测申报》，申报称继邦际金价近期接连冲破汗青高位后，正在改日一年里将再革新高。正在贺利氏贵金属年度预测申报密布会上，贺利氏贵金属业务控制人亨利克·马克斯（Henrik Marx）预测：“研商到进一步降息和美元走软的前景，金价希望上涨至2950美元/盎司。”

　　降息意味着黄金等无息资产的投资更具吸引力，日常也会减弱美元的价格，而美元贬值日常又会支持邦际金价上涨。因为贵金属首要以美元计价业务，美元的疲软意味着环球商场上的贵金属价值更低，这确保了更强劲的需求，同时也推高了贵金属价值。

　　贺利氏专家以为，正在2024年推进金价屡革新高的趋向很可以延续至2025年。环球各首要央行估计将延续添置黄金，不外添置量将小于2024年。正在永久扔售黄金之后，ETF（业务所业务基金）投资者于2024年下半年从新回到黄金商场。假如中邦政府的刺激步调可以有用提振经济，那么中邦和印度将为2025年的黄金需求奠定坚实的根蒂。

　　其余，俄乌冲突和中东危机事势等地缘政事危急照旧存正在。黄金一向被视为动荡岁月的避险资产。“跟着特朗普再次录取，交易和闭税方面可以会产生更众的不确定性，这也希望支持金价。”贺利氏贵金属联席首席践诺官（CEO）史蒂芬·梅茨格（Steffen Metzger）和斯蒂芬·施托巴赫（Stefan Staubach）外现。

　　特朗普提出的很众计谋都有可以再次激发通胀。美邦政府将延续维护巨额的预算赤字，美债络续扩张，利钱开支飙升。固然迩来几轮降息必然水准上缓解了上述压力，但没有迹象证明美邦政府将缩减开支，以是美邦很可以需求通过通胀来减轻债务，这最终将利好邦际金价。贺利氏预测，黄金价值将维护正在2450美元/盎司至2950美元/盎司之间。

　　贺利氏专家以为，白银的浮现将赶上黄金。正在光伏行业白银需求连续上升的推进下，2025年白银的工业需求估计将上涨。因为美邦面对经济没落危急，美联储或将延续降息，此举将减弱美元，从而支持邦际白银和黄金价值。如今的金银比相较汗青程度偏高，这解释假使本年邦际银价反弹，但相看待邦际金价而言，邦际银价目前已经被低估。正在牛市的后期阶段，白银的浮现往往优于黄金。贺利氏预测，邦际银价将正在28美元/盎司至40美元/盎司之间振动。

　　2025年，铂金商场估计仍将求过于供。不外，汽车和工业规模的需求增加可能亏欠以增援铂金冲破价值区间。近期，美元从新走强对铂金价值形成了影响，假如南非兰特进一步贬值，铂金价值将遗失一个现有的支持点。其余，铂金首饰需求估计将微跌。贺利氏预测，邦际铂价将维护正在850美元/盎司至1220美元/盎司之间。

　　行动钯金最大的利用商场，汽车行业对钯金的需求占钯金总需求的80%以上。跟着纯电动汽车挤占燃油车商场份额，2025年汽车行业的钯金需求估计将降落。汽油车三元催化器的利用日益普遍，这些催化剂用铂金一面代替钯金，从而局限了近几年新轻型车销量增加对钯金需求的推进用意。固然2025年新车销量希望增加，但贺利氏估计纯电动汽车的商场份额增速将赶上全体汽车商场的增速，这将酿成燃油车销量小幅下跌，进而导致钯金需求降落。以是，钯金价值或将延续承压。贺利氏预测，邦际钯金价值将维护正在800美元/盎司至1200美元/盎司之间。

　　同样主要依赖汽车行业需求的邦际铑价可以正在4400美元/盎司至5400美元/盎司之间振动。贺利氏估计铑金商场将小幅欠缺。精华铑金产量的普及和接收供应量的微涨将赶上总需求的小幅增加，从而缩小预期的商场缺口。

　　钌需求量将增加，商场过剩将缩窄。贺利氏估计来岁钌金商场盈利将省略。同时，钌需求量增加希望拉高钌价，但危急正在于环节区域的经济增加不足预期。贺利氏预测，钌价将正在425美元/盎司至575美元/盎司区间振动。

　　因为氢经济规模的铱金需求没有岁首预期的那么强劲，2024年铱价继续呈降落趋向。不外，铱的基础眼前景精良，2025年商场将收紧。同时，供应危急依然削弱，但需求估计将略微增加。贺利氏预测，邦际铱价将维护正在4900美元/盎司至5600美元/盎司之间。