国际黄金交易2016年特朗普赢得美国大选后正在本年10月末打破2800美元/盎司史籍高点后，COMEX黄金代价崭露明显回调，截至11月15日已跌至2600美元/盎司下方，半个月内跌幅高出8%。邦内品牌金饰代价也应声下跌，有门店单克金饰售价已跌至700元下方。

　　明白人士以为，近期金价高位回落，与美元指数和美元利率大幅反弹亲昵联系；同时，市集估计地缘冲突危急削弱，也对金价变成利空。假使短期预期承压，但采访平分析人士众外现，而今黄金投资需求仍存，美联储降息周期下贵金属中持久走势仍乐观。

　　“比来金价确实降了不少，此日原价775元/克，但门店举动每克可能减100元，也便是675元/克。”11月15日，品牌金饰潮宏基002345）一门店伴计告诉记者。正在上个月末，邦际金价赓续上升，店内金饰原价一度打破了800元/克。但是奉陪邦际市集代价回落，黄金饰品的代价也降下来了。

　　15日，周大福官方足金饰品售价为775元/克，而正在本月初，该品牌金饰报价曾高出825元/克。同样，周生生足金饰品代价也正在15日降至775元/克，较月初单克下跌超50元。

　　近期邦外里黄金代价大幅回调，此中邦际金价跌破2600美元/盎司，较年内高点回落超8%。邦内黄金期货12月合约代价而今也已跌破600元/克，较年内高点下跌超7%。

　　年内贵金属代价大幅冲高回落的走势，激发市集闭心。11月14日，上海黄金交往所公然外现，近期贵金属代价赓续大幅振动，请各会员单元赓续做细做好危急应急预案，保卫市集平定运转，提示投资者做好危急防备任务，合理限制仓位，理性投资。

　　“年内邦际金价赓续大幅上涨，众次打破史籍高点。本月发端，10月份之前黄金代价上涨累计的收获盘崭露众头会合平仓的景况，对金价变成了杀跌效力。”看待今天邦际金价高位回落的出处，广州金控期货讨论核心副总司理程小勇外现，导致黄金代价回调的出处有众个方面。特朗普正在大选中获胜后，市集估计特朗普减税、加征闭税和赶走造孽移民等计谋会加剧财务赤字，饱舞再通胀，美元指数和美元利率大幅反弹。此中，美元实践利率从9月17日的1.53%反弹至11月12日的2.08%。动作黄金投资的时机本钱，美元实践利率反弹导致黄金投资需求崭露降温。

　　其余，特朗普执行“伶仃主义”计谋，市集估计俄乌冲突、巴以冲突也许会降温，金融市集心焦情感消退，响应市集心焦情感的VIX指数从10月下旬的20以上降至11月13日的14.02，这意味着前期对金价上涨有助推效力的避险买盘也有所降温。

　　“回首史籍，2016年特朗普获得美邦大选后，美元指数也是走出了一轮强势上行，美元指数的赓续走强对贵金属、有色金属等商品变成了显明压力。其余，市集预期特朗普上台后也许终结俄乌冲突、中东冲突等地缘政事题目，导致市集避险情感有所降温，利空了贵金属代价。”中邦期货有色明白师刘培洋承担证券时报.e公司记者采访时外现，跟着特朗普获得美邦大选，美元指数开启新一轮上涨趋向，最高上涨至106.77点一线，创出近一年此后新高。

　　一方面，美邦共和党横扫两院带来的通胀担心，使得市集发端大幅减少对美联储的降息预期。另一方面，德邦和日本比来政坛的错杂，也反向助推了美元走强。

　　迈科期货最新研报也提及，近期市集闭心特朗普计谋下的再通胀危急，这导致美联储12月份降息预期回落，以及来岁美联储也许进一步放缓降息节拍，饱舞了美元指数上行以及美债利率处于高位，贵金属代价短线承压。

　　固然今天邦际金价有所回落，但年内涨幅仍靠拢25%，处于史籍相对高点。这是否意味着，后期金价仍有下调空间？

　　“短期下跌是阶段性调理，牛市也许并没有终结。”程小勇指出，固然近期金价走弱，但黄金投资需求并没有大范畴降低。旧年四序度至本年一季度，黄金代价的上涨驱动力来历于各邦央行的购金。而2024年三季度此后，黄金代价的上涨驱动力来历于黄金投资需求的攀升。

　　据联系统计数据，11月代外黄金投资需求的环球最大的黄金ETF——SPDR的持有量，仅仅较10月下旬创下的高点温和回落，截至11月13日，仿照高达868.52吨，与旧年同期基础持平。这一数据年内的最低记载为815.13吨，后续也许还会增持。

　　其余，程小勇以为，美邦经济很难担当通胀反弹和高利率进攻。10月美邦重心CPI环比增速仿照持平，要是通胀赓续反弹也许进攻美邦住户消费，导致经济减速，从而激发美元利率和汇率走弱，所以并不驱除降息力度伸张的也许。

　　“其余，美邦财务赤字和大众债务赓续性存正在题目。这将进一步摇摆美元的信用，‘去美元化’将导致各邦央行进一步加大黄金的采购。”程小勇称。

　　刘培洋也以为，从中持久来看，美联储开启新一轮降息周期，对金价有持久支持。同时，特朗普宽财务、加闭税等计谋若落地，美邦通胀回升的概率较大，对贵金属来说，也会变成肯定利好。

　　但是，银河期货最新研报以为，近两日的美邦CPI和PPI总体指向通胀陷入“振动”，美联储官员也外达出12月不急于降息的立场，市集看待美联储的降息预期仍处于回调之中，叠加“特朗普交往”势头仍盛，美元指数和10年美债收益率强势不改，此中美元指数更是继续改善年内高点。举座来看，近期利空要素偏众，估计贵金属短期内或仍赓续承压。