东吴期货｜股指期货每日观点期货投资策略早参202207147月13日，三大指数开盘涨跌纷歧，开盘后指数震动下行团体翻绿，创业板指跌超1%，随后指数震动上行，悉数翻红，创业板指涨超1%。午后，创业板指高位震动，一度涨超2%，沪指再度回落，尾盘再度翻红。板块方面，

　　7月13日，央行展开30亿元公然商场逆回购操作，当日有30亿元逆回购到期，完成零回笼零投放。

　　截至7月13日，上交所融资余额报8148.64亿元，较前一往还日增进4.37亿元；深交所融资余额报7097.7亿元，较前一往还日增进18.99亿元；两市合计15246.34亿元，较前一往还日增进23.36亿元。

　　【CPI创40年新高 商场预期7月或将加息100个基点！美股三大指数团体收跌】美股周三收跌。美邦6月CPI创40年新高安稳了美联储激进加息以制止通胀的商场预期，同时也加重了对经济阑珊的操心。美联储掉期往还显示，7月加息100个基点的能够性增进至近75%。美债收益率倒挂幅度推广。美联储褐皮书称经济行为适度扩张。截至收盘，道琼斯指数跌0.67%，标普500指数跌0.45%，纳斯达克指数跌0.15%。推特涨近8%，公司正在美邦特拉华州法院告状马斯克违反收购允诺。大型科技股涨跌纷歧，谷歌跌超2%，微软、苹果小幅下跌；亚马逊、奈飞涨超1%，脸书小幅上涨。特斯拉跌3.4%后转涨近2%。中概股众半上涨，六合荟涨超42%，宏桥高科涨超24%。京东涨2.6%，百度涨1.2%，网易涨3.4%，拼众众涨0.3%。

　　【美邦6月通胀率升至9.1% 创40年来新高】财联社7月13日电，美邦6月份CPI同比上涨9.1%，为1981年11月此后最大增幅，预估为8.8%，前值为8.6%。美邦6月未季调重心CPI同比上涨5.9%，预期5.70%，前值6.00%。美邦6月季调后CPI环比上涨1.3%，创2005年9月此后新高。

　　【天齐锂业002466)：估计上半年净利润96亿-116亿元 同比拉长11089.14%-13420.21%】财联社7月14日电，天齐锂业正在港交所布告，预期集团截至2022年6月30日止六个月归属于公司股东的净利润区间估计为群众币96亿元至群众币116亿元，同比拉长约11089.14%至13420.21%；扣除非通常性损益后的净利润区间估计为群众币84.6亿元至群众币103.8亿万元，同比拉长约43625.90%至53549.51%；基础每股收益区间估计为群众币6.50元/股至群众币7.85元/股（上年同期：群众币0.06元/股）。

　　周三三大指数走势瓦解，沪指震动清理，创业板指涨幅领先。个股近3400家上涨，板块赓续轮动，公途、风电等板块领涨。6月美邦CPI环比上涨1.3%，同比拉长9.1%，再超商场预期。思量到前期商场衔接反弹，有必然的收获兑现压力，同时目前正处于中报窗口期，海外阑珊预期升温，商场完全震荡加剧，短期内倡议以逢回调做众为主。(仅供参考，不组成对任何人的投资倡议)

　　周三三大指数走势瓦解，沪指震动清理，创业板指涨幅领先。个股近3400家上涨，板块赓续轮动，公途、风电等板块领涨。6月美邦CPI环比上涨1.3%，同比拉长9.1%，再超商场预期。思量到前期商场衔接反弹，有必然的收获兑现压力，同时目前正处于中报窗口期，海外阑珊预期升温，商场完全震荡加剧，短期内倡议以逢回调做众为主。

　　钢价夜盘小幅下跌，商场的中心正在近期许众房地产项目停贷题目，这让商场对后市房地产板块回升的强度有所操心，负反应仍正在延续，因为需求亏欠，库存传导不畅，不少钢厂都正在减产检修，废钢价值也正在延续下跌，是以，近期仍以逢高掷空为主。

　　美邦6月CPI同比上涨9.1%，创40年来最高记录。高通胀带来的较强的加息预期是大宗商品普跌的紧要身分。6月中邦进口铁矿砂及其精矿8896.9万吨，较上月裁汰354.8万吨，相符商场预期。矿价相匹敌跌，一是基差高位，二是正在当下低产量布景下，钢材还能去库，是以产量大幅低落的情状会缓解。估计铁矿正在700相近会支柱震动，波段品行动主。

　　焦炭现货支柱弱势，第三轮200元/吨提降暂未落地，口岸营业准一焦2830元/吨，折盘面3040相近，盘面贴水现货如故斗劲众。目前焦企和钢厂都正在减产，焦炭供需双弱，价值反弹驱动仍旧亏欠，短期震动为主。焦煤方面，昨日甘其毛都港口通闭520车，通闭量支柱高位秤谌，正在钢材需求没有明明改良前支柱弱势式样。

　　昨日双硅盘面赓续走低，已至年内低点。但硅铁利润仍存，盘面仍有向下的空间，固然已切近本钱线，可供需宽松也无法另价值上涨。硅锰处正在本钱线下依然长远，但硅锰供需分外宽松，库存走到近年来最高点，本钱支持失效，目前依然通过减产倒逼原质料贬价。然则下逛钢厂需求亏欠，高库存短期也难以缓解，同样无法支持价值上涨。是以，双硅仍应以偏空思绪对于，逢反弹做空。

　　隔夜原油偏弱震动，咱们照旧支柱通常概念，此刻油市“弱预期”和“强实际”并行，但7月美联储议息集会召开前，“弱预期”吞噬优势。美邦6月CPI录得9.1%，商场押注美联储本月加息100BP能够性进一步增进，上海浮现濡染力最强的BA.5新冠变异株也激励商场对中邦燃料需求低落操心。机构月报自始自终地看衰下半年需求，昨晚EIA高频陈诉同样显示汽油需求正在美邦邦庆节后大幅低落。本周眷注拜登出访海湾邦度。

　　7月第2周沥青家当数据显示沥青装配开工率进一步走高至34.2%，开工率延续走高是因为近期邦内沥青利润依然反超燃料油利润，炼厂纷纷调剂装配倾向。因为邦内沥青产能急急过剩，一朝开工率安靖正在30上方，无论需求何如兴盛都市将邦内沥青供需往晦气倾向兴盛。油价中期支柱弱势，沥青短线高空为主，但正在油价反弹时候需留心规避。

　　此刻期货端运转区间上下沿划分锚定进语气本钱及华南民用气现货，化工需求相对安稳，PDH延续赔本压力下暂无检修预期，同时邦际商场止跌企稳后较石脑油价值仍有本钱上风，时令性压力巩固能够性不大。但盛夏时节现货商场承压，缺乏边际利众使盘面估值慢慢下移，估计支柱震动偏弱走势。

　　正在衔接两日期货盘面大跌后，昨日日盘甲醇期货盘口试图止跌企稳，收跌0.68%至2335元/吨。夜盘小幅反弹1.12%，报收2355元/吨。音问面上，安徽区域存限电操作，后期个人甲醇装配存泊车能够。内地企业总库存较上周低落1.12万吨，正在41.68万吨，环比下降2.26%，同比略偏低。甲醇内地订单量正在25.62万吨，较上周低落5.61万吨，跌幅高达17.96%，同比偏低。本周内地小幅去库但订单量下大幅低落，口岸倒流内地叠加需求偏弱的情状下，内地供需预期转弱。口岸区域现货价值跌幅趋缓，但内地商场价值跌势难改。甲醇商场供需式样转移不大，完全供应仍相对足够，下逛需求涌现仿照疲软，除本钱性泊车外基础面难睹有力支持。近期邦内疫情一再、环球经济阑珊预期愈演愈烈，宏观面偏利空，甲醇难有像样反弹，逢高沽空为宜，前期空单赓续持有。套利方面，09-01反套赓续持有，09PP-3MA价差逢高止盈离场。

　　此刻下跌的重心逻辑是需求端涌现较差。紧要理由是邦内地产进入实现下行周期，对地产后端种类需求有较大挫折。社会库存延续累积，变成现货下跌的压力，家当链利润延续压缩，目前外采电石的PVC企业延续赔本。但外采装配赔本未延续太久，上逛无太大减产压力。是以，目前供需仍未有均衡迹象。后期来看，需求照旧是大倾向看空，眷注供应端减产情状。

　　昨日正在商场绝望气氛带头下，大宗商品价值广泛下挫，橡胶期价破位下行。从基础面上看，供应端新胶产出呈慢慢放大趋向；需求端则正在内销商场疲弱、制品库存偏高拖拽下，尚未看到本质性改良。故橡胶供需面仍旧偏弱，再加上外围宏观不确定性危害较大，跟着商场“阑珊往还”升温，商品商场承压，胶价亦难以幸免，估计短期盘面延续弱势运转。操作上，片刻迟疑为宜。

　　美邦6月CPI同比大增，靴子落地铜价探底反弹。周三伦铜收涨1.45%；沪铜主力08合约日盘收跌2.25%，夜盘收涨0.61%。美邦6月CPI同比大增9.1%，再刷40年新高，美联储加息100个基点预期猛增。但是前日白宫打“注意针”称估计6月通胀处于“高位”，铜价创20年新低；跟着靴子落地，铜价昨日短暂下探后反弹。邦内基修对铜消费的拉动慢慢发力，现货商场好铜货源相对偏紧，为铜价供应支持。中邦铜消费完全端庄，6月未锻轧铜及铜材进口量为53.8万吨，同比增25.5%，1-6月累计进口同比增进5.3%。商场或从头聚焦于昭质告示的中邦6月重磅经济数据。操作倡议：空单减仓。

　　7月13日沪铝主力08合约日盘收跌2.05%，夜盘收张1.22%；LME收跌0.04%。虽铝价走低刺激个人采购需求，但现货商场完全空气平淡，需求预期并不乐观，且宏观面存较大不确定性，估计短期内铝价将支柱承压震动走势，可逢高做空，不追跌。中永久来看，需求难有明明好转，或崭露累库景象，叠加商场对经济阑珊的苦恼加剧，铝价易跌难涨。赓续眷注下逛消费苏醒情状。赓续眷注邦际能源价值及俄乌事态更改。

　　7月13日沪锌主力2208合约收于22675元/吨，跌幅3.59%，夜盘跌3.74%，报22240元/吨，LME锌跌2.43%，报2934.0美元/吨。昨夜，美邦6月CPI同比上涨9.1%，为1981年11月此后最大增幅，高于商场预期，深化美联储加息75个基点的预期，美元走强，工业品广泛承压，商场对经济阑珊的惊悸激情正在延伸，锌价受此影响再度下挫。近期绝对价值走势仍旧受宏观面影响较大，由炼厂减产导致的现货偏紧使得盘面挤出较深的back构造，正在铜油走稳之前，锌价仍有下挫能够，后续后续眷注美联储加息希望。

　　7月13日沪铅主力2208合约收于14880元/吨，跌幅0.93%，夜盘跌0.17%，报14875元/吨，LME铅跌0.13%，报1931.5美元/吨。昨夜，美邦CPI指数大超预期，商场赓续承压，铅价再度下探。总体上，宏观面承压，沪铅本钱支持仍旧存正在，估计铅价支柱14700-15300区间震动，后续眷注铅蓄消费情状。

　　隔夜CBOT豆类商场涨跌纷歧，显示粕强油弱的式样。昨日日间堂内商品完全下跌，紧要受原油大跌拖累，但昨昼夜盘商品走势起初瓦解，豆类当中则显示粕强油弱。目前油脂的基础面照旧偏利空，一方面此前告示的MPOB陈诉显示，马棕6月产量和库存明明增进；另一方面因为印尼加快棕榈油出口，马棕的出口延续受到挤压，遵循船运侦察机构ITS数据显示，7月上旬马棕出口量同比低落20.47%。固然昨昼夜盘后半段油脂完全有止跌反弹迹象，但咱们以为这种反弹属于技艺性反弹，缺乏延续性，操作上昨日入场的空单可赓续持有，其它众豆油空棕榈油套利昨日依然到达咱们的标的位1200的价差，倡议可收获收场，众豆粕空豆油的套利仍可持有。

　　美邦6月CPI数据告示，凌驾商场预期，但从盘面看对大宗商品影响有限，连粕随同美豆夜盘止跌反弹，需赓续眷注天色情状。本周美豆优秀率赓续下滑至62%，操作上倡议顺势做众。

　　玉米赓续超跌反弹，因为新季玉米供应增进，是以盘面偏弱运转。但下方有种植本钱强支持，是以估计短期以震动为主，操作上倡议轻仓做众。

　　邦际方面：巴西新榨季压榨慢慢进入岑岭，目前商场眷注的中心照旧是巴西新榨季制糖比的调剂情状，前期乙醇相较于糖的溢价依然崭露改变，巴西糖厂将转为更方向于制糖，后期仍需延续眷注邦际原油、巴西雷亚尔兑美元的汇率以及巴西邦内的能源战略；此外印度本榨季超预期的食糖产量正在某种水平上也中和了巴西前期下调制糖比的利众影响，咱们以为原糖短期缺乏上行的动能，或将赓续支柱区间震动的走势。邦内方面：固然此刻邦产糖库存照旧偏高，但跟着去库期惠临叠加疫情影响慢慢消退，咱们以为现货价值或将慢慢走强，进口方面因外里价差仍处于倒挂形态完全对邦内的挫折偏小，但也需警卫糖浆及预拌粉等替换品进口的拉长。紧要概念：目前郑糖主力合约大幅低于配特地进口本钱，而且依然贴水于现货，完全处于估值低位，操作上可测试逢低轻仓试众。

　　供应端，6月份世界蛋鸡存栏环比赓续回升，已切近旧年同期秤谌，遵循前期补栏量算计估计7月世界蛋鸡存栏将赓续支柱小幅上升的趋向，但因为夏令蛋鸡产蛋率低落，本质供应增量或将有限；需求端，南方目前处于梅雨时令，下逛采货主动性不高，完全库存秤谌偏低，估计鸡蛋现货短期仍将支柱低位震动的走势。但是跟着近期蛋价走弱，蛋鸡养殖利润转差，叠加饲料本钱仍处高位，养殖端补栏偏小心，这或将导致后期新开产能再度低落，此外8-9月将迎来中秋邦庆节前备货旺季，估计蛋价将正在7月中上旬起初触底回升，盘面后期或将随同现货崭露反弹，但是值得留心的是目前鸡蛋09合约目前较现货仍有升水，叠加9月合约交割接货的年华正在中秋后，对众头晦气，谨防正在进入交割月前被打至贴水的能够性,战略倡议JD08-09正套。

　　受生猪出栏量延续低落叠加养殖端压栏惜售的影响，生猪期现货价值近期加快上涨，目前全行业已周到完成扭亏为盈，但值得留心的是，目前并不是猪肉的需求旺季，下逛对高猪价的承接力度较弱，特别是到了夏令，商场对肥猪的需求转弱，而且因为天色理由夏令育肥猪的死淘率会上升，若压栏激情松动，前期压栏以及二次育肥的生猪聚集出栏，或将带头猪价从高位回落，然则从中永久看，异日几个月生猪出栏量仍处于低落趋向中，8、9月份之后邦内将慢慢进入猪肉消费旺季，猪价大约率仍将赓续支柱偏强走势。

　　昨日苹果支柱震动走势。旧果进入时令性弱势，新果对减产预期分裂较大，短期支柱宽幅震动走势，震荡区间或推广至8500-9500。守候套袋数据指引，预期存正在一再震荡能够，小心到场。

　　昨日红枣再次高位回落，咱们照旧支柱之前概念，端午过新进入时令性淡季，供应端未崭露明明的贯通缺口前 ，高企的仓单压力之下，期货价值缺乏提振，期货价值照旧须要贴水才有必然支持。另一方面，跟着盘面价值贴水现货，仓单会慢慢流出，低价的仓单货源流出能够会进一步挫折商场，使现货价值偏弱。是以短期咱们支柱反弹做空的战略。但思量到新季红枣目前处于吐花坐果的要害期，天色危害照旧较大，轻仓到场。

　　昨日支柱震动偏弱走势。基础面来看，供应端现货下层余粮睹底，叠加进口到港预期较少，供应端压力不大，需求端油厂收购意图照旧支柱，食物需求跟着疫情好转或赓续回暖，现货价值存正在必然支持。新季花生减种幅度仍待年华验证，遵循天色提示山东旱情难有缓解商场仍有操心，加前进入孕育期天色影响较大，短期新季花生仍有预期加持。此外，目前其他油脂价值接连上涨，为花生油价值偏强运转酿成较强支持，花生油价值偏强对原料价值酿成提振，商场主体心态也有较强支持。完全来看，旧花生相对安靖，叠加新花生减产预期加持及其他油脂高位支持，盘面赓续下跌存正在阻力，短期或照旧支柱震动走势。思量预期可轻仓合意回调做众，眷注支持位10200。

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