相较上证50指数网络期货12月23日，三只新股票股指期权上市往还，上交所、深交所各上市一只沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权——为中邦境内首只股指期权。

　　此前，我邦境内商场仅有上证50ETF期权一只股票期权，标的跟踪上证50指数；此次沪深往还所新上市的两只股票期权，标的跟踪沪深300指数，中金所的股指期权直接以沪深300指数为标的。相较上证50指数，沪深300指数的商场代外性更强，笼盖面更广，也更有帮于满意投资者危急经管的需求。

　　11月8日，证监会发布正式启动扩展股票股指期权试点办事，将按次第同意上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。仅一个半月后，新增的三只股票股指期权即面世。

　　上交所上市的沪深300ETF期权，合约标的为华泰柏瑞沪深300ETF，代码为510300；深交所上市的沪深300ETF期权，合约标的为嘉实沪深300ETF，代码为159919。

　　股票股指期权是金融期权中的一种。简便来说，期权是往还两边闭于来日生意权柄完毕的合约，股票期权以股票或者ETF等为标的物，股指期权以股指为标的物，买偏向卖方付出必定用度（即权柄金），以获取未来特定工夫以特订价格买入或者卖出商定标的物的权柄。能够将此类期权视作股票资产价钱的保障，也便是说，若投资者以为股票或ETF的价钱来日会上涨，能够买入看涨期权，若到期时股价确实上涨，投资者能够行权价钱买入该股票或ETF；若此时商场价抢先行权价，投资者还能够商场价卖出，赚取差价。

　　沪深往还所上市的两只股票期权合约仿佛，均分为认购期权和认沽期权两品种型，首批上市的期权合约到期月份均为四个，2020年1月、2月、3月、6月，共计72个合约。沪市沪深300ETF期权全天总成交量46.87万张；权柄金成交额4.25亿元，成交面值188.38亿元，总持仓量18.07万张。深市沪深300ETF期权23日全天总成交量14.01万张，权柄金成交额1.01亿元，成交面值57.58亿元，总持仓量7.19万张。

　　中金所上市的沪深300股指期权，标的物为沪深300指数；首批上市合约共6个月份，2020年2月、3月、4月、6月、9月和12月，共计168个合约。沪深300股指期权上市首日成交量26850手，看涨期权持仓量6710手，看跌期权持仓量5014手，权柄金成交额2.98亿元。首批挂牌168个合约中，仲春合约成交占比71.92%。

　　证监会副主席方星海正在23日的中金所沪深300股指期权上市行动上外现，推出股票股指期权往还，对付健康资金商场根柢轨造和产物构造具有深远道理。三个往还所同步推出沪深300ETF期权和沪深300股指期权，有利于优化商场平均机造，完满众方针商场体例，鼓吹资金商场矫健繁荣。

　　方星海外现，动作邦际上繁荣成熟的危急经管器械，股指期权功用充实阐述后，也许反应标的指数震荡率，赞帮投资者天真调动投资组合的危急收益布局，厚实往还政策，有帮于引入分歧危急偏好的投资者进入股票商场。

　　证监会副主席李超指出，深交所推出沪深300ETF期权，有利于进一步完满众方针资金商场产物体例，吸引长远资金入市，深化资金商场对外怒放。

　　上交所副总司理刘逖正在上交所沪深300ETF期权上市典礼上外现，沪深300ETF期权上线ETF期权阐述协同效应，构修更完满的危急经管体例，对付低重A股满堂震荡、鼓吹资金商场不断平静繁荣有主动道理。

　　申万宏源首席商场专家桂浩明对新京报记者外现，扩展股票股指期权试点，厉重仍旧为商场供应越发厚实的投资器械。中邦资金商场长远只可做众，不行做空，实际中广博做空的前提也并不可熟，这就必要通逾期货及期权这种器械来赞帮投资者告竣做空，告竣对本身的珍惜。而此前我邦的股票期权种类斗劲简单，于是此次推出新的股票股指期权产物，便是为了给投资者供应更众规避危急、创造价格的器械，这也是让机构投资者也许宽心入场的一个条件前提。

　　华泰柏瑞基金经管有限公司指数投资部总监柳军外现，沪深300期权的推出尚有帮于催生众样化的投资政策和更始型金融产物。公募基金过去十众年的产物更始厉重体当前产物花样上，譬喻从紧闭式基金到怒放式基金、按期怒放基金等，或者指数基金从浅显场外指数基金到LOF和ETF。而基于投资政策的焦点更始仍显亏欠。期权的推出有利于构修分歧危急秤谌的众样化投资政策，满意各样投资者的需求。

　　三大往还所的期权合约条目，厉重实质网罗合约代码、合约标的、合约类型、到期月份、合约单元、行权价钱、行权形式、交割形式等。

　　底细上，投资者从合约代码中就能够获取少少根基消息，合约代码蕴涵合约标的、合约类型、到期月份、行权价钱等因素。沪深往还所的股票期权合约代码是一概的，以“300ETF购1月4500”为例，“300ETF”为标的物；“购”为合约类型，此处代外认购期权；“1月”为到期月份，此处代外2020年1月；“4500”为行权价钱，保存三位小数，此处为4.5元。这一合约代码意味着，买入该合约的投资者，有权正在2020年1月以4.5元的价钱买入沪深300ETF。

　　中金所的股指期权合约代码逻辑仿佛，全部编码形式略有分歧。其代码的通用形式为IOYYMM-C/P-XXXX，此中“IO”为合约标的，沪深300指数；“YYMM”为年份和月份；“C/P”为合约类型， C为看涨，P为看跌；“XXXX”为行权价钱。以“IO2003-P-3800”为例，其寄义为：买方有权正在2020年3月到期时以3800点的价钱卖出指数。

　　片面投资者介入股票股指期权往还有必定的门槛。三大往还所对付股票股指期权投资者合意性经管的法则根基仿佛，能够总结为“三有一无”，即有资产、有体味、有常识，无不良记载。

　　沪深往还所法则，片面投资者介入股票期权往还应该吻合七项前提：（一）申请开户时证券账户及资金账户内的资产日均不低于50万元（不网罗通过融资融券融入的资金和证券）；（二）正在证券公司开户6个月以上并具备融资融券营业介入资历或者金融期货往还体验；或者正在期货公司开户6个月以上并具有金融期货往还体验；（三）具备期权根柢常识，通过往还所认同的闭系测试；（四）具有往还所认同的期权模仿往还体验；（五）具有相应的危急接受才华；（六）无首要不良诚信记载和公法、行政原则、部分规章、典范性文献及往还所营业准则禁止或者范围从事期权往还的景象；（七）往还所法则的其他前提。

　　中金所法则，片面开户需吻合六项规范，此中资产方面请求申请开立往还编码前持续5个往还日担保金账户可用资金余额均不低于国民币50万元；体味方面请求具有累计不少于10个往还日且20笔及以上的境内往还地方的期货合约或者期权合约仿真往还成交记载，或者近三年内具有10笔及以上的境内往还地方的期货合约、期权合约或者聚合整理的其他衍生品往还成交记载。

　　锐汇（上海）资产经管有限公司董事长陆培丽先容，股票股指期权的投资政策厉重有两种，一种是套期保值政策，斗劲常睹的操作形式如正在持有股票的情景下，卖出看涨期权以获取特地收益，这正在长线投资者中较为时髦，其以为所持有的股票正在来日一段工夫内涨幅不会很大。另一种是偏向型价差政策，简便地买入看涨或者看跌期权，或者买入看涨看跌期权价差组合，但请求预测偏向确切才智赚钱，较为受到散户迎接。

　　陆培丽外现，三大股票股指期权柄于投资者告竣更为周密的投资政策和危急经管。

　　投资者需贯注的是，沪深往还所将投资者分类造订了分歧的持仓限额规范：最低的为新开合约账户，权柄仓持仓限额为100张、总持仓限额为200张、单日买入开仓限额为400张；最高的为经期权筹办机构评估以为危急接受才华较强、开户满10个往还日、期权合约成交量到达1000张、自有资产余额抢先300万元且具备三级往还权限的客户，权柄仓持仓限额为5000张、总持仓限额为10000张、单日买入开仓限额为10000张。成交金额方面也有范围。投资者持仓数目胜过往还所持仓限额法则的，将被强造平仓。