期货期权入门课后部分习题答案（5.1）10、假设毗连复利的零息票利率如下： 刻日（年） 年利率（%）

　　美元（浮动利率） LIBOR0．5% LIBOR1.0% 加元（固定利率） 5.0% 6.5% 假设 A 要美元浮动利率乞贷，B 要加元固定利率乞贷。一银行筹划摆设 A、B 公司之间 的换取，并要获得 0.5%的收益。致意排一个对 A、B 同样有吸引力的换取计划。 解 1：A 公司正在加元固定利率墟市上有斗劲上风。B 公司正在美元浮动利率墟市上有斗劲 上风。但 A 要美元浮动利率乞贷，B 要加元固定利率乞贷。这是两边换取的根底。美元浮动 利率乞贷的利差为 0.5%，加元固定利率乞贷的利差为 1.5%。所以换取的总收益为 1.0%。银 行拿走 0.5%之后，A、B 各得 0.25%。这意味着 A 可按 LIBOR0.25%的年利率借入美元，而 B 可按 6.25%的年利率借入加元。所以换取摆设应为：

　　解 2：A 公司正在加元固定利率墟市上有斗劲上风。B 公司正在美元浮动利率墟市上有斗劲 上风。但 A 要美元浮动利率乞贷，B 要加元固定利率乞贷。这是两边换取的根底。美元浮动