1995年玉米产量逐步回升债券应计利息计算第一周期:1996年1月至1998年8月,周期长32个月。正在1996年1月至1997年7月,代价要紧涌现为下跌态势,1997年8月到1998年9月代价要紧涌现为上涨态势。以吉林省的代价为例,时候的最高代价为1473元/吨,最低代价为965元/吨。

　　最先,邦内宏观经济气象由过热向平常蜕变,物价由高向低回落,策动玉米代价显现同目标变更。1994-1995年我邦显现了较为吃紧的通货膨胀征象,并导致时候邦内物价和粮价秤谌显现较大幅度的上涨。1996年邦内经济过热题目慢慢办理,经济运转气象向健壮开展,物价和粮价秤谌也相应回落。

　　其次,邦内粮油商品供需联系由此前的偏紧转向均衡众余。正在1994-1995年,我邦包罗玉米正在内的粮食产量显现降落,分外是1994年减产幅度更为彰彰,导致时候粮食供应显现偏紧预期,并陪伴显现粮价上涨。1995年玉米产量慢慢回升,到1996年玉米产量连接增加,发现了截至该年的史书最高秤谌,市集供需状态由偏紧预期向均衡众余蜕变,粮价也早先自高位回落。

　　邦内玉米代价正在1997年7月份降至该周期的最低秤谌,尔后代价早先急迅上涨,并正在1997年10月份抵达最高秤谌。以吉林省为例,1997年10月本地玉米的均匀代价为1275元/吨,较同年7月份的965元/吨的最低代价上涨了32%。时候鼓励代价上涨的要紧成分包罗三个方面:一是邦内玉米需要秤谌因产量降落而降落,供需联系蜕变鼓励代价上涨(1997年我邦玉米播种面积为2378万公顷,同比删除3%。时候玉米出产正在7-8月份曰镪了吃紧的干旱,导致当年玉米单产秤谌较上年删除了16%)；二是养殖业急迅开展,玉米需求增幅明显(1997年我邦肉类总产量5267万吨,较上年增加15%,1998年肉类总产量为5724万吨,同比增加9%,养殖业的缓慢开展策动了饲料产量的增加和对玉米等饲料原料的需求)；三是政府维护价收购计谋对市集代价起到了平稳用意(1997年我邦早先实行的粮食流畅体造变更的重心实质之一是维护价收购计谋,即政府对分歧的粮食物种确定分歧的维护价和定购价,并法则当市集代价低于政府协议的维护价后,邦有粮食收储企业将以维护价开放收购农家交售定购粮后所赢余的可供出售的粮食。1997年吉林省出台的玉米定购代价为1040元/吨,维护价为960元/吨。维护价计谋的出台是该周期的后一阶段代价正在较高秤谌相对安定运转的紧要成分)。

　　正在该周期中,邦内玉米代价正在1998年9月到2000年3月份时候涌现为下跌特点,时候影响代价的要紧成分包罗:

　　第一,产量复原性增加,并发现史书最高秤谌,需要补充形成代价下跌。邦度统计局的统计显示,1998年我邦玉米产量抵达了13295万吨的史书最高秤谌,较上年增产2864万吨,增幅抵达27%。1998-2000年邦内玉米年均产量为12235万吨,高于1996-1997年11589的年均产量；

　　第二,养殖业增幅减缓,饲料产量及饲用玉米需求量降落。1999年至2001年我邦肉类总产量分手为5949万吨、6125万吨和6334万吨,产量的年度间增幅分手为4%、3%和3%,增加速率彰彰低于1997年和1998年两位数的均匀增幅。肉类产量增幅减缓影响了饲料产量的增加速率,进而影响了饲用玉米消费量的增加速率。

　　第三,是政府玉米维护价秤谌持续下调,正在必然水准上影响了玉米代价走势。1998年吉林省将维护价秤谌由上年的960元/吨下调至920元/吨,1999年和2000年的维护价分手定正在820元/吨和860元/吨；

　　2000年4月是该周期代价的最低工夫,尔后代价早先慢慢回升,并正在2001年7月时抵达本周期的最高秤谌。时候鼓励代价上涨的成分要紧包罗:第一,政府维护价秤谌提升,2001年吉林省玉米的维护价确定为930元/吨,较上年提升了8%；第二,邦内玉米需要量再次因产量下降而降落,造成代价上涨的鼓励力气。2000年我邦玉米产量因曰镪旱灾降至1.06亿吨,为1995年往后产量次低年份；第三,是邦内养殖需求保留刚性增加势头,玉米饲用需求量持续增加。2001年我邦饲用玉米需求量较上年增加3.4%,高于上一年(指1999-2000年)3.0%的增加速率。