期货市场教程市场短期看空情绪较强；沪金期权本周持仓量PCR数值为1.08本陈说针对商品期权实行归纳说明。因为商品期权种类众众，局部种类墟市周围较小，于是只对标的期货合约日均成交量赶过20,000手的种类实行说明。期权合约仅针对合约日成交量大于等于1000手的种类实行说明。
平值期权代价指数是一个基于认购和认沽平值期权收盘代价加权持仓量构筑的指数。此目标的厉重用处是为了反应墟市中平值期权的代价改观状况，同时通过加权均匀推敲了墟市中的持仓漫衍。
棕榈油期权史乘颠簸率(HV)与隐含颠簸率(IV)的差值为0.35，史乘颠簸率(HV)明显大于隐含颠簸率(IV)。按照IV-HV差值回归模子，后续可能眷注差值状况并采取正在适宜的IV或HV值实行套利来往。
烧碱期权隐含颠簸率(IV)与史乘颠簸率(HV)的差值为0.15，隐含颠簸率(IV)明显大于史乘颠簸率(HV)。按照IV-HV差值回归模子，后续可能眷注差值状况并采取正在适宜的IV或HV值实行套利来往。
近一周(2024.3.4-2024.3.8)商品期货和期权墟市团体受到邦表里经济战略的刺激和供需身分的影响大白分歧涨跌走势。期货代价指数方面：除玄色类商品外、能化类，农产物&软商品类、有色类商品呈上涨趋向。平值期权代价指数方面：玄色类，能化类商品呈下跌趋向，有色类，农产物&软商品类呈上涨趋向。
标的代价&平值期权代价指数：能化类期货代价颠簸纷歧，纯碱较上周有较大涨幅，涨幅为：8.02%,烧碱涨幅为：2.89%。甲醇跌幅为：0.40%,LPG跌幅为：0.50%。平值期权代价指数方面，纯碱较上周有较大涨幅，涨幅为：122.08%,烧碱较上周有较大涨幅，涨幅为：47.06%尿素较上周有较大跌幅，跌幅为：5.38%,LPG较上周有较大跌幅，跌幅为：16.64%；
墟市心绪方面：本周日均持仓量PCR目标中，能化类商品期权目标涨跌纷歧，墟市众空心绪分歧分明。烧碱期权本周持仓量PCR数值为0.31，墟市短期看空心绪较强；LPG期权本周持仓量PCR数值为1.58，墟市短期看众心绪激烈；
隐含颠簸率回想：本周能化类商品期权各个种类主力合约隐含颠簸率，大众处于较低史乘区间。个中LPG期权，聚乙烯期权隐含颠簸率水准史乘新低。
标的代价&平值期权代价指数：有色类期货代价颠簸纷歧，沪金涨幅为：4.49%,沪银涨幅为：4.21%。工业硅跌幅为：0.75%,碳酸锂较上周有较大跌幅，跌幅为：5.11%。平值期权代价指数方面，沪金较上周有较大涨幅，涨幅为：1073.33%,沪锌较上周有较大涨幅，涨幅为：296.00%工业硅较上周有较大跌幅，跌幅为：30.40%,碳酸锂较上周有较大跌幅，跌幅为：35.82%；
墟市心绪方面：本周日均持仓量PCR目标中，有色类商品期权目标涨跌纷歧，墟市众空心绪分歧分明。沪铝期权本周持仓量PCR数值为0.52，墟市短期看空心绪较强；沪金期权本周持仓量PCR数值为1.08，期货代价可以显示短期动摇情景；
隐含颠簸率回想：本周有色类商品期权各个种类主力合约隐含颠簸率，大众处于较低史乘区间。
标的代价&平值期权代价指数：玄色类期货代价颠簸纷歧，铁矿石涨幅为：0.63%。硅铁跌幅为：1.08%,锰硅跌幅为：1.41%。平值期权代价指数方面，铁矿石较上周有较大跌幅，跌幅为：7.12%,硅铁较上周有较大跌幅，跌幅为：31.72%；
墟市心绪方面：本周日均持仓量PCR目标中，玄色类商品期权目标均有分歧水平下跌。锰硅期权本周持仓量PCR数值为0.28，墟市短期看空心绪激烈；铁矿石期权本周持仓量PCR数值为1.68，墟市短期看众心绪激烈；
隐含颠簸率回想：本周玄色类商品期权各个种类主力合约隐含颠簸率，大众处于较低史乘区间。
标的代价&平值期权代价指数：农产物&软商品期货代价颠簸纷歧，豆粕涨幅为：4.80%,豆2涨幅为：4.43%。花生跌幅为：0.02%,玉米跌幅为：0.69%。平值期权代价指数方面，豆粕较上周有较大涨幅，涨幅为：197.67%,棕榈油较上周有较大涨幅，涨幅为：168.47%棉花跌幅为：2.86%,玉米较上周有较大跌幅，跌幅为：35.94%；
墟市心绪方面：本周日均持仓量PCR目标中，农产物&软商品商品期权目标涨跌纷歧，墟市众空心绪分歧分明。花生期权本周持仓量PCR数值为0.38，墟市短期看空心绪较强；玉米期权本周持仓量PCR数值为1.36，墟市短期看众心绪较强；
隐含颠簸率回想：本周农产物&软商品类商品期权各个种类主力合约隐含颠簸率，大众处于较低史乘区间。
Put-Call Ratio(PCR)是一个权衡看跌期权和看涨期权成交量或持仓量比率的目标，用以揭示墟市的众空偏向。通过史乘说明，可能发掘持仓PCR与标的资产走势之间有时生存短期正向联系相干。
商品期权墟市总成交量：本周主力商品期权合约成交量约为7,418,709手，比拟上周6,500,1024手，涨跌幅为14.13%。
商品期权墟市总持仓量：本周主力商品期权合约持仓量约为13,357,778手，比拟上周12,251,733手，涨跌幅为9.03%。
本周，商品期权墟市心绪外示丰富众变，导致数据来看颠簸较大。从持仓量PCR的变更来看，可能发掘以下几个症结点：
能化类商品：本周日均持仓量PCR目标中，能化类商品期权目标涨跌纷歧，墟市众空心绪分歧分明。烧碱期权本周持仓量PCR数值为0.31，PVC期权本周持仓量PCR数值为0.42，聚丙烯期权本周持仓量PCR数值为0.52，纯碱期权本周持仓量PCR数值为0.56，甲醇期权本周持仓量PCR数值为0.58，尿素期权本周持仓量PCR数值为0.62，聚乙烯期权本周持仓量PCR数值为0.65，短纤期权本周持仓量PCR数值为0.67，墟市短期看空心绪较强；对二甲苯期权本周持仓量PCR数值为0.82，乙二醇期权本周持仓量PCR数值为0.86，原油期权本周持仓量PCR数值为0.97，苯乙烯期权本周持仓量PCR数值为1.07，PTA期权本周持仓量PCR数值为1.18，期货代价可以显示短期动摇情景；LPG期权本周持仓量PCR数值为1.58，墟市短期看众心绪激烈。
有色类商品：本周日均持仓量PCR目标中，有色类商品期权目标涨跌纷歧，墟市众空心绪分歧分明。沪铝期权本周持仓量PCR数值为0.52，工业硅期权本周持仓量PCR数值为0.52，碳酸锂期权本周持仓量PCR数值为0.56，沪银期权本周持仓量PCR数值为0.62，墟市短期看空心绪较强；沪锌期权本周持仓量PCR数值为0.77，沪铜期权本周持仓量PCR数值为0.88，沪金期权本周持仓量PCR数值为1.08，期货代价可以显示短期动摇情景。
玄色类商品期权：本周日均持仓量PCR目标中，玄色类商品期权目标均有分歧水平下跌。硅铁期权本周持仓量PCR数值为0.43，墟市短期看空心绪较强；锰硅期权本周持仓量PCR数值为0.28，墟市短期看空心绪激烈；螺纹钢期权本周持仓量PCR数值为1.31，墟市短期看众心绪较强；铁矿石期权本周持仓量PCR数值为1.68，墟市短期看众心绪激烈。
农产物&软商品商品期权：本周日均持仓量PCR目标中，农产物&软商品商品期权目标涨跌纷歧，墟市众空心绪分歧分明。花生期权本周持仓量PCR数值为0.38，菜粕期权本周持仓量PCR数值为0.38，棉花期权本周持仓量PCR数值为0.46，菜油期权本周持仓量PCR数值为0.47，丁二烯橡胶期权本周持仓量PCR数值为0.49，棕榈油期权本周持仓量PCR数值为0.52，橡胶期权本周持仓量PCR数值为0.57，苹果期权本周持仓量PCR数值为0.57，豆油期权本周持仓量PCR数值为0.65，豆1期权本周持仓量PCR数值为0.65，墟市短期看空心绪较强；豆粕期权本周持仓量PCR数值为0.74，白糖期权本周持仓量PCR数值为0.98，期货代价可以显示短期动摇情景；豆2期权本周持仓量PCR数值为1.23，墟市短期看众心绪较强；玉米期权本周持仓量PCR数值为1.36，墟市短期看众心绪较强。
*危害提示：正在PCR的操纵中，投资者需留神：一是从成熟墟市经历来看，PCR值与标的资产代价永远外示的闭系性较弱，期权PCR动作短期的预测目标，成绩比力好；二是PCR目标容易受墟市活动性的影响，影响身分例如标的种类、上市期间等。
颠簸率正在期权订价和来往中起着症结效用，越发是隐含颠簸率(IV)和史乘颠簸率(HV)。隐含颠簸率是对来日颠簸的墟市预期，而史乘颠簸率则是过去颠簸的衡量。当IV远高于HV时，可以意味着期权被过分订价。反之，要是IV远低于HV，可以意味着期权相对省钱。按照IV-HV差值回归模子，可能采取正在适宜的IV或HV值实行套利来往。同时两者差值的增众半反应了对来日墟市的不确定性增大。
颠簸率弧线,具有一致到期日和标的资产而推广代价分歧的期权。本文为便当观望，将颠簸率弧线简化为由虚值认沽期权(平值合约左半边图像)和虚值认购期权构成(平值合约右半边图像)，行权代价偏离标的资产现货代价越远，隐含颠簸率越大。从隐含颠簸率的相对坎坷可能看出投资者对颠簸率的来日预期，从而采取适宜的颠簸率实行入场与退场。
隐含颠簸率锥型图，用于出现某一资产或衍生品的隐含颠簸率跟着分歧到期日的变更状况。可能描摹出某些季候性或周期性的颠簸形式，如某些特按期间段内的颠簸率突增或突减景象。其它，通过比力分歧期间段的弧线，投资者还可能旁观到墟市心绪和预期颠簸率的永远变更趋向。
颠簸率目标方面：本周无数种类隐含颠簸率水准都正在动摇回落处于史乘较低水准。大无数种类的本周的隐含颠簸率水准都处于史乘50分位以下，从隐含颠簸率均值回归角度说明，可能中心眷注处于史乘较低分位的种类及处于史乘较高分位的种类。
能化类商品期权：本周能化类商品期权各个种类主力合约隐含颠簸率，大众处于较低史乘区间。聚乙烯期权，LPG期权隐含颠簸率史乘分位数处于史乘新低，苯乙烯期权隐含颠簸率史乘分位数为1%，乙二醇期权隐含颠簸率史乘分位数为1%，尿素期权隐含颠簸率史乘分位数为1%，聚丙烯期权隐含颠簸率史乘分位数为2%，PTA期权隐含颠簸率史乘分位数为3%，原油期权隐含颠簸率史乘分位数为6%，短纤期权隐含颠簸率史乘分位数为7%，PVC期权隐含颠簸率史乘分位数为6%，烧碱期权隐含颠簸率史乘分位数为8%，甲醇期权隐含颠簸率史乘分位数为17%，处于较低史乘区间，对二甲苯期权隐含颠簸率史乘分位数为81%，处于较高史乘区间。按照颠簸率均值回归角度判决，可能眷注隐含颠簸率后续向史乘均值的回归。
有色类商品期权：本周有色类商品期权各个种类主力合约隐含颠簸率，大众处于较低史乘区间。沪锌期权隐含颠簸率史乘分位数为3%，工业硅期权隐含颠簸率史乘分位数为13%，沪铝期权隐含颠簸率史乘分位数为13%，沪铜期权隐含颠簸率史乘分位数为13%，沪银期权隐含颠簸率史乘分位数为27%，处于较低史乘区间，碳酸锂期权隐含颠簸率史乘分位数为71%，处于较高史乘区间。按照颠簸率均值回归角度判决，可能眷注隐含颠簸率后续向史乘均值的回归。
玄色类商品期权：本周玄色类商品期权各个种类主力合约隐含颠簸率，大众处于较低史乘区间。硅铁期权隐含颠簸率史乘分位数为6%，锰硅期权隐含颠簸率史乘分位数为6%，铁矿石期权隐含颠簸率史乘分位数为27%，处于较低史乘区间。按照颠簸率均值回归角度判决，可能眷注隐含颠簸率后续向史乘均值的回归。
农产物&软商品类商品期权：本周农产物&软商品类商品期权各个种类主力合约隐含颠簸率，大众处于较低史乘区间。棉花期权隐含颠簸率史乘分位数为1%，棕榈油期权隐含颠簸率史乘分位数为3%，豆1期权隐含颠簸率史乘分位数为8%，玉米期权隐含颠簸率史乘分位数为10%，豆油期权隐含颠簸率史乘分位数为16%，菜粕期权隐含颠簸率史乘分位数为18%，白糖期权隐含颠簸率史乘分位数为22%，橡胶期权隐含颠簸率史乘分位数为27%，处于较低史乘区间，丁二烯橡胶期权隐含颠簸率史乘分位数为70%，苹果期权隐含颠簸率史乘分位数为99%，花生期权隐含颠簸率史乘分位数为99%，处于较高史乘区间。按照颠簸率均值回归角度判决，可能眷注隐含颠簸率后续向史乘均值的回归。
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